华(huá)尔街真(zhēn)是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做(zuò)空印(yìn)度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波(bō)的美国(guó)新兴做空机构(gòu)兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！<过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句/p>

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿(yì)美(měi)元。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的(de)资金(jīn)向(xiàng)老投资者(zhě)支(zhī)付(fù)股息(xī)。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资(zī)者那(nà)里获得的资(zī)金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为最后一过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句批'持有资(zī)金的风险的情况下(xià)才是可持(chí)续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示(shì)，IEP的股(gǔ)票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股(gǔ)公司(sī)，其(qí)交易价格均低(dī)于各(gè)自的资(zī)产净值(zhí)。资产净值(zhí)是(shì)衡(héng)量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持(chí)证券的(de)市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是现(xiàn)金的形式发(fā)放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企业出(chū)售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而(ér)抬(tái)高了(le)股息(xī)收益率。

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个(gè)月后，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊(yī)坎企业(yè)的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研(yán)究(jiū)中(zhōng)假设，即使(shǐ)在(zài)最(zuì)坏(huài)的(de)情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做空报告(gào)对伊(yī)坎来说是一(yī)个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的(de)几小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相信激进主义是(shì)最好的(de)投资范例。“我过去25年(nián)的(de)激(jī)进主(zhǔ)义投资已经很好地证明了这(zhè)一点。我们定期(qī)将我(wǒ)们的维(wéi)权原则(zé)付诸于我们的多数控股公(gōng)司以及我们(men)投资部门持有的少数股(gǔ)权，目(mù)前(qián)在14个(gè)上市公司董事会中都(dōu)有代(dài)表。此外，我(wǒ)们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行业的(de)各种(zhǒng)投资。他是IEP的(de)控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对(duì)IEP的单(dān)位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资(zī)者就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空实例(lì)，最(zuì)出名的莫过(guò)于今年(nián)2月做空(kōng)印度首富的阿(ā)达尼集(jí)团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百页的做(zuò)空报(bào)告(gào)使得(dé)前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印(yìn)度股(gǔ)市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美(měi)国全国公共(gòng)广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾(jī)债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的个(gè)人(rén)净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立(lì)于2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登堡研究官网介(jiè)绍，公司的主要业(yè)务包括(kuò)披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联(lián)交(jiāo)易(yì)、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今(jīn)，兴(xīng)登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句(guò)难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安(ān)德森(sēn)来自(zì)中(zhōng)产家(jiā)庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列的救(jiù)护车急救部门，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这个(gè)名字源于1937年在新泽西(xī)上空不(bù)幸坠(zhuì)毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难(nán)的(de)缩影，”该公司(sī)的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼(ní)集(jí)团，兴登(dēng)堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他企业(yè)。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空(kōng)报告，让(ràng)市值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法部和(hé)证券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终(zhōng)被(bèi)判欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控(kòng)电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方(fāng)面(miàn)误导投资者(zhě)。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还曾介入马斯克(kè)对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后(hòu)，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低(dī)点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做(zuò)空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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