近日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元。目(mù)前，作为(wèi)时下(xià)热(rè)门主线的中特估行情持(chí)续(xù)发酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年(nián)以来行情(qíng)，中特估行情带动央国企上市公司(sī)价值(zhí)重估，同时，其也(yě)催(cuī)化(huà)多个(gè)相关板块和(hé)个(gè)股(gǔ)迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计(jì)算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合(hé)资企(qǐ)业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国(guó)企股中，传媒(méi)、计算机、通信(xìn)、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个(gè)股均值涨(zhǎng)幅(fú)相对居前(qián)，而基础化(huà)工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块(kuài)（申(shēn)万二(èr)级(jí)）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数(shù)字媒(méi)体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。三万日元等于多少人民币多少p>

注：分板(bǎn)块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注(zhù)景气(qì)低(dī)估方向

　　随着中特估行情(qíng)发酵月(yuè)余，部分高位人(rén)气股近期也(yě)有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝国(guó)际(jì三万日元等于多少人民币多少)等多(duō)股回调(diào)近20％。从资(zī)金面来看(kàn)，作为市场“聪(cōng)明(míng)钱”的北向资金近两日（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一别此前连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个(gè)股方面，仍有不少(shǎo)个股获(huò)逆市加仓，其(qí)中，中国中铁、中(zhōng)国石(shí)化、片仔(zǎi)癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山(shān)西证(zhèng)券近日(rì)研(yán)报指(zhǐ)出，现(xiàn)有的“中特估”概(gài)念引发的估值修(xiū)复仍在(zài)演绎。短期行(xíng)情在热(rè)点题材上体现出较高的赚钱效应。长期(qī)在国企改革的深度(dù)价(jià)值(zhí)挖掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合政策方(fāng)向来看，未来的(de)投资机会主要围绕(rào)以下(xià)方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企(qǐ)战(zhàn)略(lüè)性(xìng)重组和专业化整合，以及(jí)存(cún)在(zài)优质资产注入上(shàng)市平台(tái)或重组预期的板(bǎn)块和(hé)标的，如军(jūn)工(gōng)、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型(xíng)：此前基(jī)本面较弱(ruò)，但因行业景气、周期(qī)上行等原因，近期(qī)有(yǒu)所改(gǎi)善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估(gū)型：此(cǐ)前估值明(míng)显偏(piān)低，但(dàn)是(shì)受益业务预(yù)期与估(gū)值逻辑变化，催生(shēng)重(zhòng)估行(xíng)情，如(rú)公共事业领域(yù)与三大通信(xìn)运营商等。重点关注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业(yè)、交运和通信。

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