公募基金(jīn)一季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路(lù)径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结(jié)构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份(泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还(hái)减持了(le)香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很(hěn)长一段(duàn)时间来(lái)充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积(jī)累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大(dà)概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地(dì)产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在(zài)过(guò)去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银(yín)行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地(dì)采取(qǔ)了(le)对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dà泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏i)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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