财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以tan1等于多少，tan1等于多少兀TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投(tóu)资(zī)者体(tǐtan1等于多少，tan1等于多少兀)验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复(fù)的(de)基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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