因市场需求减少，正在(zài)持续发力的存(c三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛ún)储芯片巨(jù)头兆易(yì)创新（603986），一季度归(guī)母净(jìng)利润同比大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四季度至2023年一(yī)季度(dù)，蔡嵩松掌管的(de)诺安成长(zhǎng)混(hùn)合基金，已累计减(jiǎn)持该公司股票约603万(wàn)股，混沌投(tóu)资老板葛(gé)卫东(dōng)则仅(jǐn)在2022年四(sì)季度小幅减(jiǎn)持(chí)44.8万股。不过(guò)，实际控制人朱一明(míng)的一(yī)致行(xíng)动人香港赢富得有限公司(sī)，将(jiāng)减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新(xīn)股价为112.48元，总市值(zhí)为750亿元。

　　一季度(dù)净利(lì)突降(jiàng)78％

　　兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新4月27日(rì)披露(lù)的2023年一季报显示，公(gōng)司一季度归母净利润1.5亿元，同比下降(jiàng)78.13％，其主要原因(yīn)是芯片(piàn)产品市(shì)场需求(qiú)减少，公司营(yíng)业收入同比下降，毛利率下降，导(dǎo)致毛利润同比(bǐ)减少。

　　当日同时发布的2022年(nián)年报显(xiǎn)示，公司(sī)2022年营(yíng)业收入(rù)81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储(chǔ)器业务收入减少约(yuē)6.25亿元(yuán)，较2021年度减少11.46％；传感(gǎn)器业务收(shōu)入减少约1.11亿(yì)元(yuán)，较 2021年(nián)度(dù)减少(shǎo)20.35％；微控(kòng)制(zhì)器业务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感(gǎn)器(qì)业务收入(rù)减少主要是受消费市场需求疲软影响，而微控制器业务收入增加得益于公司多元化产(chǎn)品布局，其来自(zì)工业(yè)、网(wǎng)通领域的收(shōu)入增加弥(mí)补了消(xiāo)费(fèi)领域的收入下滑，并带动微控制(zhì)器业(yè)务(wù)收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿(yì)元，同比减少12.16％。

　　这主要(yào)受(shòu)如下方面的影响，一方面(miàn)，财(cái)务(wù)费用减(jiǎn)少(shǎo)约2.22亿元(yuán)，主(zhǔ)要(yào)是美元(yuán)兑人民币汇率上升，汇兑收益(yì)增加。另一方面，收入减(jiǎn)少，毛利同比减少约0.86亿(yì)元(yuán)；销售费用、管理费(fèi)用和研(yán)发费用同比增(zēng)加约1.73亿元，主要是人工、折旧(jiù)摊销等费用的(de)增加；资产减值(zhí)损失同比增加约2.18亿(yì)元(yuán)，其中存货计提(tí)减值同(tóng)比增(zēng)加1.32亿元、商誉减值(zhí)同(tóng)比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从(cóng)2022年(nián)四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长混合基金(jīn)，已累计减持(chí)约603万股，混沌投资老(lǎo)板(bǎn)葛卫东则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟(nǐ)减持1190万股

　　兆易(yì)创新同(tóng)日还公告，实(shí)际控制人朱一明的一致行(xíng)动人香港赢(yíng)富得有限公(gōng)司，拟自披露该减持计划公告日起15个交易日后的(de)6个月内，采取集中竞(jìng)价交易方式，减(jiǎn)持不(bù)超过1190.5万(wàn)股(gǔ)股份，约占公司股份(fèn)总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有三块(kuài)，分别是存储(chǔ)芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传感(gǎn)器，其(qí)中，存储芯片占比约(yuē)为59％。

　　在(zài)存(cún)储器方面，兆易(yì)创(chuàng)新的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上(shàng)，兆易(yì)创新目前(qián)市(shì)占率排(pái)名(míng)全球第(dì)三(sān)，竞争对(duì)手主(zhǔ)要(yào)有旺宏、华邦等企(q三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛ǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供应(yīng)商(shāng)包括(kuò)铠(kǎi)侠、华邦电子、旺宏电子等企业占据了较高的市场(chǎng)份(fèn)额。兆易创新通过(guò)差异化产品(pǐn)需求切入该(gāi)细(xì)分领域市场，以(yǐ)实现局(jú)部应用领先。如小(xiǎo)容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用(yòng)于手机、机顶盒(hé)、数据卡、网(wǎng)通产品、通讯设备等消费类(lèi)产品(pǐn)，公司(sī)在技术、产品以及(jí)市场应用方面都处于领先地位。随着公(gōng)司(sī)车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用(yòng)领域至(zhì)汽车市场。

　　在DRAM领域，目(mù)前全球(qiú)存(cún)储器产业处(chù)于高度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩国(guó)的三星电子、SK海(hǎi)力士和美国的美(měi)光(guāng)科技，占据全(quán)球90％以上的市场(chǎng)份额，排(pái)名其后的多(duō)为中国台湾地区的企业。兆易创新主要通过其兄弟公司长鑫存(cún)储参(cān)与竞争，从趋势来看，其产(chǎn)业技术开始起步发展，但占比依(yī)旧很低(dī)。

　　根据世(shì)界半导体贸易(yì)统计组(zǔ)织（WSTS）的(de)数据(jù)，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相(xiāng)比(bǐ)显著(zhù)放缓，而2023年全球半(bàn)导体市场的(de)销售额预计则将小(xiǎo)幅下滑到5566亿美元。

　　在(zài)存储市场，CFM闪存市场数据显示(shì)，2022年全球存储市(shì)场规模为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌15％，结束(shù)连续(xù)两年的双位数增长，其中DRAM市场(chǎng)规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基金减仓

　　兆易创新是基金重仓股(gǔ)，截至一季末，多家(jiā)基金公司旗下被动和(hé)主(zhǔ)动型基金持有该股。

　　从前(qián)十(shí)大流(liú)通股东变化看，一(yī)季度银(yín)河创新成(chéng)长(zhǎng)和蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安成长是(shì)持有该股最多(duō)的主(zhǔ)动偏股基金，不过，两只基金均(jūn)在一季度(dù)减持了(le)兆(三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛zhào)易(yì)创(chuàng)新，其(qí)中诺安成长(zhǎng)减持近272万(wàn)股，减(jiǎn)持比例超(chāo)25％。

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