财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中(zhōng)特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的(de)是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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