为了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家的股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露(lù)了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户(hù)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)新美(měi)星小舞去掉所有衣服是什么样子的(xīng)，影响公司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，小舞去掉所有衣服是什么样子的罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何(hé)德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

小舞去掉所有衣服是什么样子的　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控制人(rén)何(hé)德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部(bù)分来(lái)自他们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星(xīng)”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的(de)证券账户并联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情(qíng)况(kuàng)。

　　据(jù)了(le)解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还(hái)多(duō)次(cì)实施(shī)盘(pán)中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中(zhōng)一方存在(zài)不当行(xíng)为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其代(dài)理人的主要陈(chén)述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新(xīn)美(měi)星”股价的(de)意图和(hé)目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的(de)行动，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛(máo)明土和李传武(wǔ)的(de)违法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基(jī)础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区(qū)别(bié)对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一(yī)项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披(pī)露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上(shàng)市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资(zī)者决(jué)策产生重(zhòng)大(dà)影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即(jí)便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款等(děng)事(shì)项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资(zī)金和(hé)减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实(shí)告知上(shàng)市公司(sī)上述持(chí)股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息(xī)披露违法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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