财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社(shè)记者从业(yè)内获(huò)悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获(huò)悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路(lù)是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联(lián)社(shè)记者(zhě)曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负(fù)债成本(běn)，加(jiā)强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会(huì)人身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多(duō)家保险公司(sī)开展调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点调(diào)研普(pǔ)通险预定(dìng)利(lì)率分布、分红(hóng)险预定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公(gōng)司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险企基本就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普通(tōng)型(xíng)长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备(bèi)金评估(gū)利率目(mù)前(qián)为(wèi)年复(fù)利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财(cái)联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内人士对(duì)财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健，债(zhài)券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其他资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面临挑战。同(tóng)时，权益市(shì)场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率影响较大(dà)。近(jìn)年(nián)监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估利(lì)率达(dá)成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟随评(píng)估(gū)利率下(xià)行(xíng)，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次调整评估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，19古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口99年(nián)，原保监会下发(fā)《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定(dìng)利(lì)率产(chǎn)品(pǐn)，强(qiáng)制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不(bù)超(chāo)过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要(yào)系险企(qǐ)销售大量对利(lì)率敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端(duān)主要(yào)通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构、下(xià)调预(yù)定利(lì)率的方式来避免(miǎn)利(lì)差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过(guò)发(fā)布产(chǎn)品(pǐn)负面清单(dān)、下(xià)调演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估(gū)利率(lǜ)等降低负债端成本(běn)。

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