财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业(yè)革命进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了(le)基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最work on的用法以及语法，workon的用法总结(zuì)高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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