美东时(shí)间(jiān)周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会议上(shàng)一(yī)致同意加息(xī)25个基(jī)点，但在(zài)是否有必要进(jìn)一步加息的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期(qī)一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他(tā)们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币(bì)政策的(de)必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目(mù)标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)，物(wù)价压力(lì)可能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对(duì)经济(jì)活(huó)动的(de)影响被证(zhèng)明(míng)是温(wēn)和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信(xìn)贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行的(de)产品和(hé)劳动(dòng)力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的(de)放缓(huǎn)程(chéng)度还不(bù)足以证(zhèng)明结束加(jiā)息是(shì)合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评估过(guò)去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银(yí一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战n)行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全(quán)球经济前(qián)景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期银(yín)行业的压(yā)力，官员们透(tòu)露(lù)未(wèi)来的决策(cè)将转向更(gèng)加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量(liàng)将决(jué)定(dìng)加(jiā)息周期是否会继(jì)续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者(zhě)普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策(cè)的程度(dù)表示(sh一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战ì)不确定(dìng)，在这次利率决议(yì)之后，美联储官(guān)员最关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主动权，因此保留加息(xī)的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出一个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调，至关(guān)重要的(de)是不要传达(dá)降(jiàng)息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经(jīng)排除(chú)了进一步提(tí)高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决(jué)定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不变都是(shì)有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温(wēn)之前(qián)，美联储都不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后(hòu)一次(cì)，美联储极(jí)有(yǒu)可(kě)能(néng)在年底(dǐ)前降息25个(gè)基(jī)点。这(zhè)种预期(qī)是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的(de)分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着他们(men)不会再(zài)次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这(zhè)样的(de)观点(diǎn)，即他(tā)们(men)现在(zài)对(duì)进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市(shì)场的银行业危机(jī)，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们(men)的工具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾指出(chū)，银(yín)行(xíng)业(yè)压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经(jīng)济带(dài)来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行的股价(jià)在此期间(jiān)进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担(dān)忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力(lì)再次加剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议(yì)纪(jì)要中最(zuì)突(tū)出的(de)主题是，围绕地(dì)区性银行业(yè)危机带来的(de)信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在太多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于(yú)受到全(quán)球高度(dù)关注(zhù)的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提(tí)高债务(wù)上限，以避免金融体系(xì)和(hé)整体(tǐ)经济(jì)出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了(le)美国(guó)国债市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问题的(de)重要(yào)性。一些(xiē)与会者强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用其(qí)流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付(fù)联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政(zhèng)府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下(xià)美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否有可能(néng)在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超(chāo)过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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