财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望(wàng)的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次(cì)工业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年(nián)内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场(命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的(de)整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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