昨夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接近(jìn)就(jiù)美国(guó)债务上限达(dá)成协议，双方(fāng)在可自由支(zhī)配开(kāi)支方面的(de)分歧仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另一名了解谈判情况的(de)人(rén)士称，最(zuì)终可能达成的不会是一(yī)份长(zhǎng)达(dá)数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读(dú)和(hé)投票(piào)的法案，而是一份包含(hán)几个关键数(shù)字的精简协议。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可自(zì)由(yóu)支配开支的最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未来几个(gè)月通(tōng)过(guò)正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别(bié)的(de)细(xì)节(jié)。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半(bàn)用(yòng)于(yú)国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次面对面会(huì)议不太可(kě)能采取新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是监控市场形(xíng)势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底将(jiāng)略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了(le)市(shì)场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新(xīn)数据(jù)显示，交易(yì)员们完全(quán)押注(zhù)美联储会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次(cì)会议上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基(jī)点(diǎn)，这代表市场认为接下(xià)来两次(cì)会议(yì)中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化(huà)了约(yuē)14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加息(xī)规模(mó)通(tōng)常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片(piàn)股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个英特(tè)尔的市值。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大单(dān)日市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预(yù)计(jì)第二(èr)财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积(jī)极(jí)的展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球(qiú1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤)企业布(bù)局(jú)AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的(de)芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训练和(hé)运行(xíng)机器(qì)学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半(bàn)年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或(huò)半年多以(yǐ)来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经(jīng)历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研(yán)中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员黄科在(zài)接受期货(huò)日报记(jì)者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅(fú)下跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上(shàng)限问题(tí)仍没有达成(chéng)一致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加(jiā)息的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息(xī)概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投资(zī)等(děng)经(jīng)济数(shù)据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足(zú)，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无(wú)利(lì)多因(yīn)素。黄(huáng)科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见(jiàn)顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚至(zhì)止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏力的情(qíng)况下，钢材价格(gé)不(bù)断(duàn)下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺(hè)攀对记(jì)者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本(běn)塌陷”的(de)负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进(jìn)口规模又出(chū)现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进(jìn)口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面(miàn)的问题：一是高(gāo)炉(lú)减产不充分；二是外(wài)需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预(yù)期(qī)”交(jiāo)易未能(néng)如期出现，但国内(nèi)市(shì)场(chǎng)利空在(zài)价格中已有(yǒu)体现，从后期(qī)市(shì)场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板(bǎn)材(cái)供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策(cè)不及预期后(hòu)，国(guó)内(nèi)下一(yī)个相对重(zhòng)要的政策(cè)时(shí)点可能在7月(yuè)的半年(nián)度(dù)经济数据(jù)公(gōng)布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价(jià)格(gé)底部(bù)的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于后期供需平(píng)衡的(de)预(yù)期。不过(guò)，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑(hēi)色(sè)系品种或延(yán)续弱势(shì)，整(zhěng)体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌(diē)趋(qū)势(shì)短暂延续(xù)，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在(zài)期货价(jià)格(gé)大幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期(qī)的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目前距(jù)离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社(shè)会库存较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自(zì)政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局(jú)势缓和(hé)以及国内外价差(chà)有(yǒu)利于钢材出(chū)口再上(sh1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤àng)台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复至今(jīn)年(nián)4月中旬(xún)之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整(zhěng)体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材价格下(xià)跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺激补库(kù)，并带(dài)动行情出(chū)现(xiàn)阶段反弹。

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