总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的(de)科(kē)技创新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)。而相关(guān)合约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资(zī)带(dài)来(lái)中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只基(jī)于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交(jiāo)易所官(guān)网(wǎng)也发布(bù)消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提(tí)出的(de)“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重(zhòn公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗g)要举措，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展意(yì)义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)还积极(jí)关注(zhù)ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举(jǔ)措(cuò)确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，证监会(huì)一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了(le)投(tóu)资(zī)者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类E公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗TF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务和技术准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为股票市(shì)场(chǎng)的基础性风险管理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成覆(fù)盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有(yǒu)利于(yú)投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的(de)投资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的(de)都(dōu)是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括华(huá)夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的(de)的可能性(xìng)较大(dà)，管理规模和(hé)产品流(liú)动性都具备突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的(de)风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求(qiú)，流动性进一(yī)步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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