美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可(kě)能将全球市(shì)场推(tuī)入(rù)一个(gè)全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新(xīn)调查(chá)揭露出了(le)业内人士(shì)眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注目的，或(huò)许是其他(tā)替(tì)代(dài)对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终(zhōng)会得到(dào)偿付(fù)——只是(shì)要晚一(yī)些。事实(shí)上，即便在上一次最为(wèi)令人(rén)担忧(yōu)的(de)2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传(chuán)统避(bì)险货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户(哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思hù)投资者在美国债务违(wéi)约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信(xìn)用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙升至了远超(chāo)之(zhī)前几次债限(xiàn)危(wēi)机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思(shì)，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味(wèi)着(zhe)他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的(de)表现(xiàn)非常(cháng)好——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的(de)提(tí)振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月(yuè)早(zǎo)些时(shí)候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务(wù)上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没(méi)有违约，10年期(qī)美国国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于(yú)如(rú)果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意(yì)见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益(yì)率，这些短期国(guó)库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这加剧了(le)国(guó)库(kù)券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初(chū)左右(yòu)到期(qī)的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳(nà)税和其他(tā)收入措施中获(huò)得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到期(qī)国库(kù)券的市场(chǎng)定价也(yě)表(biǎo)明了一定(dìng)程度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益率推至了(le)当(dāng)时(shí)的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此同(tóng)时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高债(zhài)务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹(nào)剧(jù)已经对(duì)美元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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