市场(chǎng)再迎来(lái)风险管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角)科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要(yào)安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有(yǒu)积(jī)极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股票期正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理工(gōng)具(jù)的(de)呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资(zī)科创板个股(gǔ)面临的价格(gé)波动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提(tí)供(gōng)更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更(gèng)有效(xiào)率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间(jiān)和(hé)精力去(qù)关注标的(de)对应上(shàng)市公(gōng)司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货(huò)市(shì)场的容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融(róng)衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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