自4月下(xià)旬高点回(huí)调接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再(zài)迎(yíng)巨资抄底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个(gè)月时间(jiān)，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入榜首(sh循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思ǒu)。

　　循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思除了科(kē)创板之外，半(bàn)导体相(xiāng)关(guān)ETF也持续吸(xī)引场内资(zī)金(jīn)的目(mù)光(guāng)。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体及(jí)芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月全(quán)市场行业(yè)ETF资金(jīn)净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士(shì)看来，场内(nèi)资(zī)金不断借道ETF基金加速(sù)布局科创(chuàng)板、半导体(tǐ)板块(kuài)，体现出市场对上述板块(kuài)投资(zī)价值的认(rèn)可。经过前(qián)期调整，这两大(dà)板块性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月(yuè)“吸(x循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思ī)金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的特征，最近一个月(yuè)，随(suí)着(zhe)科创板的回(huí)调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数(shù)的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资金净(jìng)流入也均在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年以来，场(chǎng)内资金(jīn)持续流入(rù)科(kē)创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏(xià)科创50ETF规(guī)模从年初(chū)仅(jǐn)500亿(yì)元出(chū)头(tóu)涨至目前的(de)606.24亿(yì)元(yuán)，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科(kē)创板的核心(xīn)权重(zhòng)行(xíng)业持续(xù)获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场(chǎng)关(guān)注(zhù)焦点，另一方面(miàn)随着半导体下(xià)行(xíng)周期拐点临近，业绩边际改善的预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创板的核(hé)心板块业绩变(biàn)化来看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈(yíng)利和收入(rù)预(yù)期增(zēng)速保持(chí)在较高水平，相比过去(qù)明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增速依然(rán)稳健，凸显出(chū)科创板(bǎn)整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一步分析指出，整体来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年一季(jì)度的利润增速相对(duì)较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的一致预期(qī)净利润增速来看，科(kē)创50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置性价比较高(gāo)，反映出较好的基本(běn)面。

　　从估(gū)值水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时盈(yíng)利(lì)估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值(zhí)性价比(bǐ)以及(jí)对(duì)未来(lái)产业(yè)的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受(shòu)行业和公司(sī)的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入(rù)前三(sān)名(míng)

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经济(jì)产业省(shěng)公布外汇(huì)法法令(lìng)修正案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品(pǐn)类追加列入出口管理(lǐ)的管(guǎn)制对象，上(shàng)述修正案在经过2个月的公告期(qī)后，并将于7月(yuè)开始(shǐ)实施。受益于(yú)国产替代(dài)加速的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日(rì)A股市场少数(shù)逆(nì)势(shì)飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回(huí)调，资金也在(zài)加速(sù)抄(chāo)底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只跟踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只(zhǐ)半(bàn)导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入前三名(míng)。

　　展望未来半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业走势(shì)，国(guó)泰基金认为，存储芯片自2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当前(qián)阶段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯片行业(yè)周期(qī)相(xiāng)较于其他(tā)半(bàn)导体产业(yè)链环节，具备较强的大(dà)宗商品属性，国际(jì)龙头(tóu)会在下(xià)游新(xīn)兴需求诞生时，提(tí)升自身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进入供(gōng)过于(yú)求周期，各厂(chǎng)商(shāng)则(zé)会通(tōng)过降价进行库存(cún)去化。供给(gěi)与需求的错配(pèi)使得存储行(xíng)业具(jù)有较强的(de)周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合(hé)2022年(nián)四(sì)季(jì)度(dù)行(xíng)业龙头营收数(shù)据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶(jiē)段(duàn)，下(xià)半(bàn)年(nián)有望迎来存储芯片行业(yè)周期的反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模(mó)型为代表(biǎo)的人工智能新兴需求爆发(fā)，对(duì)于算(suàn)力以(yǐ)及(jí)存储的(de)爆发性需求由产业链下游传导到上游，促(cù)进上游(yóu)芯片厂商提升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加近两个(gè)季度量价持续下探的(de)周(zhōu)期(qī)性磨(mó)底，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰(tài)基(jī)金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势(shì)以及(jí)通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产(chǎn)业基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬(yìng)科技的(de)投(tóu)资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及(jí)一些真(zhēn)正的创新落地(dì)。预计半导体和消费电子(zi)大(dà)概率在(zài)二季(jì)度及二(èr)季(jì)度(dù)以后触底，当行业周期触(chù)底，科技创(chuàng)新(xīn)蓄能才能真正地释放出来，下半年(nián)硬(yìng)科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体(tǐ)芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体产(chǎn)业(yè)链正处于供给侧(cè)收缩(suō)匹配需求(qiú)端，进一步压缩(suō)产(chǎn)业链库(kù)存的时期(qī)，价格(gé)下行压力逐(zhú)步减轻，行(xíng)业(yè)有望迎(yíng)来库存加速(sù)出清，营收和利润迎来拐点。

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