随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示(shì)出纯(chún)碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数(shù)量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下(xià)，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增(zēn小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔g)量到港(gǎng)后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增(zēng)南(nán)美和非洲的份额(é)，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的(de)基(jī)础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分析(xī)师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年(nián)国际(jì)能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求可能(néng)会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在(zài)于国外能源的(de)回落背景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外(wài)碱的价(jià)差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可能是(shì)前期待发订单(dān)，一部(bù)分是(shì)外围(wéi)需求从去年的出口角度存(cún)在重心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年(nián)高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给(gěi)海外(wài)其他地区(qū)，可能会由于(yú)海外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于(yú)国(guó)内进(jìn)出口数量(liàng)占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对(duì)有限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进(jìn)出口超预期变(biàn)化可能会(huì)对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预(yù)计今(jīn)年出口(kǒu)相对(duì)去(qù)年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超预(yù)期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁(p小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔áng)证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来(lái)看(kàn)，出口走弱的(de)预(yù)期基(jī)本被消化(huà)，进口的量相对(duì)来(lái)说更受(shòu)市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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