财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记(jì)者从(cóng)业内获(huò)悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有(yǒu)效，作家许地山简介，许地山简介资料监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉，近日监管部(bù)门陆(lù)续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产品(pǐn)利(lì)率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主(zhǔ)要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管(guǎn)召(zhào)集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业(yè)降低负债成本(běn)，加强行业负(fù)债(zhài)质量管理，银保监会(huì)人身险部(bù)组织保险行业协会(huì)以(yǐ)及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预定利(lì)率和分红水平等公司(sī)负债(zhài)成本情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包括对(duì)新产品定(dìng)价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的(de)保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公(gōng)司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一(yī)位总精算师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责(zé)任准备金评估利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型作家许地山简介，许地山简介资料长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动态(tài)调整(zhěng)。具体的调整方案(àn)还有待监(jiān)管研(yán)究后出台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业内(nèi)人(rén)士对财联(lián)社记(jì)者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了作家许地山简介，许地山简介资料”。也有业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往的(de)产(chǎn)品不(bù)受(shòu)影响，行(xíng)业(yè)“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定利率避免利(lì)差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续(xù)回(huí)落(luò)，股票和基金投(tóu)资比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动率较大、对(duì)投资(zī)收益(yì)率影响较大。近(jìn)年(nián)监管按产品(pǐn)类(lèi)型(xíng)调整评估利率、防范化(huà)解利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本(běn)将大幅(fú)刺激产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利(lì)率(lǜ)跟随(suí)评估利(lì)率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本(běn)身(shēn)保本属性(xìng)有望(wàng)进一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过(guò)多次调(diào)整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到(dào)利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)的(de)预定利率(lǜ)调整为不超过年复(fù)利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投(tóu)资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银团队(duì)表(biǎo)示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避(bì)免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端(duān)成本。

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