财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人士(shì)向财联社(shè)记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全(q怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧uán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可(kě)能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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