今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基(jī)金公司发布(bù)与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机(jī)构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银基(jī)金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中(zhōng)，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的(de)基(jī)金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基金(j粗犷，粗旷和粗犷区别在哪īn)公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券(quàn粗犷，粗旷和粗犷区别在哪)监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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