近(jìn)期(qī)市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗(qí)舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变(biàn)得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车价值链(liàn)的(de)供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据(jù)重要地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完善的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公(gōng)共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控(kòng)的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝马(mǎ)等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富(fù)、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实(shí)现装车配套(tào)，较(jiào)去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-索尼是哪索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的个国家的品牌，索尼是哪个公司的10名则(zé)分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时(shí)代、工(gōng)业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是(shì)电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的(de)脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所(suǒ)有(yǒu)的(de)投资者，他(tā)们的(de)判断也(yě)可(kě)能是(shì)错的(de)。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德(dé)时代(dài)若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代(dài)和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关(guān)系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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