华尔街(jiē)真是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾(céng)发百页(yè)报告做空印度(dù)首(shǒu)富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波的美国新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似(shì)庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的(de)资(zī)金向(xiàng)老(lǎo)投资(zī)者支(zhī)付股(gǔ)息。报告指出，简而言之(zhī)，伊(yī)坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获(huò)得的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经(jīng)济(jì)结构只有在新资(zī)金愿意(yì)冒着成为(wèi)最后一批(pī)'持有资(zī)金的(de)风(fēng)险的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研(yán)究在报(bào)告中表示(shì)，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格(gé)比(bǐ)上(shàng)次报告的资(zī)产净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场(chǎng)控股(gǔ)公司，其交易价(jià)格均(jūn)低于各自的资产净(jìng)值(zhí)。资产净值是衡(héng)量基金业(yè)绩的关键指标，衡量(liàng)基金(jīn)所持证券(quàn)的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而不是现金(jīn)的形式(shì)发(fā)放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从而(ér)抬高了(le)股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例(lì)称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部(bù)门的一家重(zhòng)要子(zi)公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的(de)关系密切(qiè)。报告(gào)称(chēng)，杰(jié)富瑞(ruì)在其(qí)研究(jiū)中(zhōng)假设(shè)，即使(shǐ)在(zài)最坏的(de)情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几小时(shí)后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公(gōng)开披露的信息，我们相srds是什么意思，srds是什么意思啊信(xìn)，从(cóng)长期(qī)来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍(réng)然(rán)相(xiāng)信激进主义(yì)是(shì)最好的投(tóu)资(zī)范例(lì)。“我(wǒ)过去25年的激(jī)进主义(yì)投资已经很好地(dì)证明(míng)了这(zhè)一点。我们定(dìng)期将我们(men)的维权原(yuán)则(zé)付诸于我们的多数控股公(gōng)司(sī)以(yǐ)及(jí)我(wǒ)们投(tóu)资(zī)部(bù)门持有的少数股权，目前(qián)在14个上(shàng)市公司董事(shì)会(huì)中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低(dī)风险，尤其(qí)是在(zài)我们今天所(suǒ)处(chù)的(de)市场中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公(gōng)司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产和其(qí)他行业(yè)的各种投(tóu)资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告(gào)伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实(shí)例(lì)，最出名的(de)莫过于今年2月做空印度首富(fù)的(de)阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更让印(yìn)度(dù)总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美国全(quán)国公共广播电台称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团(tuán)的债(zhài)券价(jià)格(gé)跌(diē)至(zhì)垃(lā)圾(jī)债水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研(yán)究究竟(jìng)什么来(lái)头？公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，兴(xīng)登堡研究公司(sī)成(chéng)立(lì)于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包括(kuò)披(pī)露(lù)企业的会计造假、管理问题(tí)、未公开(kāi)关(guān)联交易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研(yán)究公司共(gòng)对30家(jiā)公司发过(guò)难。他们雇(gù)佣金(jīn)融(róng)分(fēn)析师、会计师和(hé)记者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究的(de)创始？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来(lái)自中(zhōng)产家(jiā)庭，srds是什么意思，srds是什么意思啊曾在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以(yǐ)色列的救护车急(jí)救(jiù)部门(mén)，是拥(yōng)有(yǒu)以色(sè)列(liè)证书(shū)的救护(hù)人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名(míng)字源于1937年在(zài)新(xīn)泽(zé)西上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完(wán)全可以避(bsrds是什么意思，srds是什么意思啊ì)免的(de)人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做空报告，让(ràng)市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司法部和证(zhèng)券监管机构(gòu)随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始人最终(zhōng)被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生产(chǎn)能(néng)力方面(miàn)误(wù)导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登(dēng)堡研究(jiū)做空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)曾介入马(mǎ)斯克对推特(tè)的收购(gòu)案。在兴登(dēng)堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特(tè)的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推(tuī)特(tè)的股价位于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣(xuān)布转为做空(kōng)推(tuī)特，推特股(gǔ)价随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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