投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市(shì)场对(duì)于AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的(de)中长期(qī)基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的)发展之间存(cún)在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的zī)标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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