看看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再度(dù)升(shēng)温的(de)警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的(de)通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市(shì)场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需(xū)求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报(bào)告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印(yìn)尼生(shēng)物柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去(qù)库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是(shì)在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续(xù)去库(kù)。后(hòu)续需继续(xù)关(guān)注实际消费(fèi)以及(jí)买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产品分析师傅(fù)博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库(kù)程(chéng)度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜(cài)油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维(wéi)持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计后续库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每(měi)个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替代正在(zài)发(fā)生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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