美国(guó)历(lì)史上(shàng)首次债务违约(yuē)风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日(rì)，美国财长耶伦就美国(guó)债务违约发出警(jǐng)告(gào)，如果国会无法解(jiě)决债务上限问题，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早(zǎo)将于6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦5月1日警告称，如(rú)果国(guó)会无法解决债务上限问题，美(měi)国可能最早(zǎo)于6月(yuè)1日出现债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债(zhài)务(wù)违约。耶伦敦(dūn)促国会“尽快采取行动”，以(yǐ)解(jiě)决(jué)31.4万亿美元(yuán)的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主(zhǔ)、共和两党的国会参众两院领(lǐng)导人，告知联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府举债额度比预期(qī)消耗(hào)更快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护美国(guó)“信用”和各方(fāng)对美国的“信心”。

　　她再(zài)次(cì)提醒国会议员(yuán)处理债务上限(xiàn)的重(zhòng)要(yào)性。“我们从过去的债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中了解到(dào)，等到(dào)最后一刻才(cái)暂停或(huò)提(tí)高债(zhài)务(wù)上限可能会对企业和消费(fèi)者信心造成严重损害，加重纳税人(rén)的短期(qī)借贷(dài)成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以在一个月之后财(cái)政部就(jiù)可能(néng)耗尽现金，其中(zhōng)重要的一(yī)个(gè)原因是最(zuì)近税收(shōu)收入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂停发行州(zhōu)和地方政府系列证券(quàn)，以避免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国(guó)会(huì)预算办(bàn)公室预测，非(fēi)常措(cuò)施可(kě)能会在7月至9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它也承认其预期(qī)存在不确(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室发布的最新报告显示，美国在(zài)6月初(chū)耗尽资金的风(fēng)险较之前(qián)更(gèng)高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至(zhì)4月底的税收收入低于国会预(yù)算(suàn)办公室2月份(fèn)的预(yù)期，我们现在估计(jì)，财政部在6月初用尽(jǐn)资金的风险要(yào)大得多。”

　　报道称，在早些时候的(de)一份报告中(zhōng)，国会预算(suàn)办公室预测，非常措(cuò)施可能(néng)会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承(chéng)认(rèn)其(qí)预期存在不确定(dìng)性。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后，美国总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)已邀请(qǐng)美(měi)国(guó)国会的(de)四位领导人于(yú)5月9日(rì)在白(bái)宫就(jiù)债务上限问题举行会议，商讨解决方(fāng)案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报道(dào)，美国财政部(bù)长耶(yé)伦日前(qián)曾警(jǐng)告称，如果美国国会未能提高政(zhèng)府的债务上限，由此产生违(wéi)约(yuē)，将引发(fā)一场“经济(jì)灾难”，并在未(wèi)来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶(yé)伦(lún)在(zài)一场企(qǐ)业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美国债务违(wéi)约将导(dǎo)致失业(yè)，同(tóng)时使得家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的(de)支出(chū)增加(jiā)。

　　耶伦(lún)表示，，债务违(wéi)约将导(dǎo)致失业率上升(shēng)，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上(shàng)的支(zhī)出增加。增加或(huò)暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国(guó)会的“基本责(zé)任(rèn)”。她警告说(shuō)，如果债务违约将引发一(yī)场经济和金融灾难(nán)，“违约将提高永续(xù)借(jiè)款的(de)成本。极(jí)大(dà)增加未来的投资成(chéng)本(běn)。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高(gāo)债(zhài)务上限，美(měi)国企业(yè)将面临(lín)不断恶化的信贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社(shè)会保障的(de)相关家庭和(hé)老(lǎo)年人发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　耶伦指出(chū)，众议(yì)院共和党人和(hé)白宫(gōng)之(zhī)间围(wéi)绕债务(wù)上限(xiàn)的对峙“有可(kě)能(néng)威(wēi)胁我们在(zài)过(guò)去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通(tōng)过债务上限法案(àn)

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美(měi)国民主共和(hé)两党围绕债务上限(xiàn)的党争不断加剧，引(yǐn)发全球对于美债违(wéi)约可能引(yǐn)发金融动(dòng)荡的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联(lián)邦政府(fǔ)设定的(de)为履行已产生的支(zhī)付义务而举(jǔ)债的最高额度，触(chù)及这条“红线(xiàn)”意(yì)味着美国(guó)财政部(bù)借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国(guó)总统拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问题。

　　据美(měi)国《国(guó)会山报》报(bào)道，美国(guó)参议院多数党领袖舒默驳(bó)斥(chì)了共和党的(de)债务上限法案，称其为(wèi)“美国违约法案(àn)”。白宫称该法案(àn)是“为(wèi)获(huò)取极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试(shì)”，并表示如果该(gāi)法案到达拜登的办公桌，他(tā)将予以否(fǒu)决。

　　美国国债(zhài)违约(yuē)风险逼近

　　由于美国债务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再次提升(shēng)市场担忧(yōu)。美银的美国利率策略师认为，自上周以来，美国利率反(fǎn)弹，美(měi)债收益率曲线牛(niú)市趋陡(dǒu)，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最后一次加(jiā)息(xī)，这与我行(xíng)的美国经济团队(duì)的预期一致(zhì)。进一步加(jiā)息是(shì)有可能的(de)，但考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大(dà)的障碍。预(yù)计美国债(zhài)务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩(mó)根大通预(yù)计，美国债务(wù)上限问题最早(zǎo)将在下个月显(xiǎn)现出来(lái)。该(gāi)行认为，美(měi)国国债出现技术性违约的风险“不小”。摩根(gēn)大通在报告中表(biǎo)示(shì)，预计有关美国(guó)债务上限(xiàn)和联(lián)邦拨(bō)款法案的辩论(lùn)都将“危险(xiǎn)地逼近”最(zuì)后期(qī)限(xiàn)。该(gāi)行(xíng)的美国利率策(cè)略团队预计，美国财政部可能(néng)在8月中旬(xún)之(zhī)前(qián)耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提(tí)高美国债(zhài)务上限对未来孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好的(de)僵局没(méi)有帮助；在共和党(dǎng)和民主党领导人提(tí)出(chū)最新财(cái)政提案(àn)后(hòu)，解(jiě)决美(měi)国(guó)债务上限僵局的方(fāng)法仍(réng)未(wèi)明晰(xī)。

　　此(cǐ)前(qián)高盛也警告(gào)称，美国(guó)触(chù)及(jí)关键的债务上孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好限最后期(qī)限的时间可(kě)能会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席经济(jì)学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然(rán)初(chū)步统计数据透(tòu)露的信息有(yǒu)限，但(dàn)是4月(yuè)份迄今为止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月(yuè)上半月达(dá)到美国(guó)债务上限的可(kě)能性大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表(biǎo)示(shì)，美国已在今年1月触及债务上限，财政部可通过特别措(cuò)施和TGA余额两大(dà)途径缓解燃眉之急。近(jìn)日市场(chǎng)对美(měi)国(guó)债务(wù)上限问题的担(dān)忧情绪(xù)再次升温，这主要是(shì)由税收同比减少与国会两(liǎng)党僵(jiāng)持(chí)这两(liǎng)个因(yīn)素催化。尽管如此，从立法流(liú)程、党(dǎng)派意向、后备方案等三(sān)个角(jiǎo)度看，我们认为美债在今年6月(yuè)违约(yuē)的风险仍然较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)可能导致货币市场与(yǔ)债券市场加(jiā)大(dà)波动，但总体(tǐ)而言预(yù)计其直接影响有限。

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