华(huá)尔街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做(zuò)空印度首富阿(ā)达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的(de)美国(guó)新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对(duì)准的是“华尔街(jiē)之狼”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞(p标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产áng)氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来自新投资(zī)者(zhě)的(de)资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付(fù)股息(xī)。报(bào)告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一(yī)直在使用从新(xīn)投资(zī)者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济结构只有在(zài)新资金愿(yuàn)意(yì)冒着成为最后一(yī)批'持有资(zī)金(jīn)的风险(xiǎn)的情况下才(cái)是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中表示，IEP的(de)股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格(gé)比上次(cì)报(bào)告(gào)的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均低于各(gè)自的资产净(jìng)值。资产净值(zhí)是衡(héng)量(liàng)基金业(yè)绩的关键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息(xī)收(shōu)益率，这是迄今为(wèi)止(zhǐ)美(měi)国大型(xíng)股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不(bù)是现金的形(xíng)式发(fā)放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息(xī)也将永久(jiǔ)支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自(zì)以(yǐ)为是(shì)”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对伊坎来说是一(yī)个重大(dà)挑战。他也在报告(gào)刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开(kāi)披露的信息，我们相信，从长期来(lái)看，IEP的(de)业(yè)绩(jì)将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已经很好地证明了这一(yī)点。我们定期将我标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产们(men)的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部门持(chí)有的少数股权，目前在14个上市公(gōng)司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们(men)坚(jiān)信(xìn)通(tōng)过(guò)对(duì)冲头(tóu)寸来降低风险，尤其(qí)是在我(wǒ)们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊(yī)坎的公(gōng)司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各(gè)种投资(zī)。他是(shì)IEP的(de)控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申(shēn)明还(hái)指出，报(bào)告(gào)中的说法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登堡研究的(de)做(zuò)空(kōng)实(shí)例，最出(chū)名的莫过于今年(nián)2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告使得(dé)前(qián)“亚洲首富(fù)”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让(ràng)印(yìn)度总理莫迪(dí)受(shòu)到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团市值在(zài)短短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价(jià)格跌(diē)至垃圾债水平。阿(ā)达尼(ní)的(de)个(gè)人净资(zī)产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究(jiū)竟(jìng)什(shén)么(me)来头？公(gōng)开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部(bù)位于纽约(yuē)市。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官网(wǎng)介(jiè)绍，公(gōng)司的主要业务包括披露(lù)企业的会计(jì)造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难(nán)。他们雇佣(yōng)金融(róng)分析(xī)师(shī)、会计师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德(dé)森来(lái)自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他加入(rù)了以色列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色列(liè)证书的救护人员(yuán)。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这(zhè)个名字(zì)源于1937年在新泽(zé)西上空不(bù)幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我(wǒ)们(men)将兴登堡视(shì)为(wèi)完全可以(yǐ)避免的(de)人(rén)为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡(bǎ标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产o)研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券(quàn)监管机构随后跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入(rù)马斯克(kè)对推特(tè)的收购案(àn)。在兴登(dēng)堡研(yán)究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年(nián)7月中旬(xún)，当(dāng)推(tuī)特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布转为做空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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