美(měi)国债务违约(yuē)的(de)风险比以往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并有可(kě)能将全球(qiú)市场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于那(nà)些寻求(qiú)避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人(rén)士表示(shì)，如果美(měi)国政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内(nèi)调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是(shì)美(měi)国政府可能(néng)拖欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的(de)是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也(yě)认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国(guó)长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如(rú)美元(yuán)。或(huò)者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的(de)投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬(lǎo)们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务(wù)上(shàng)限僵局在(zài)大(dà)限前得不到(dào)解决，可能会(huì)发生(shēng)什么。美国831143是什么意思总统(tǒng)拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行(xíng)官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙(biāo)升至(zhì)了远超之(zhī)前几次(cì)债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极(jí)分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能(néng)无法及(jí)时采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增(zēng)长的(de)需求的(de)提振(zhèn)，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略(lüè)低(dī)于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多(duō)数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期(qī)支付，这加剧(jù)了(le)国库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接(jiē)近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预期的(de)纳税和其他收入(rù)措施中获(huò)得一点(diǎn)的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yu831143是什么意思è)底到期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么(me)悲观。道明(míng)证(zhèng)券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到短(duǎn)期(qī)违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国政府违约(yuē)，美元作(zuò)为全球主要(yào)储备货币的地位(wèi)将面(miàn)临(lín)风险。

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