近(jìn)期交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称(chēng)“交易(yì)商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融(róng)债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的多期债务融资(zī)工具(jù)发哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序(xù)造(zào)成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场(chǎng)流(liú)动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也(yě)需要肩负(fù)起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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