华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩然大波的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的(de)是(shì)“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)200亿人民币(bì)）。根据福布斯(sī)榜单显示(shì)，截(jié)至收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿(yì)美元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资(zī)金向老(lǎo)投资者支付股息。报告(gào)指出(chū)，简而言之，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新投资(zī)者那里获得的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为最后(hòu)一批(pī)'持有(yǒu)资金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净资(zī)产(chǎn)价值(zhí)被夸大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研(yán)究在报(bào)告中表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价格比上(shàng)次报告的(de)资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一(yī)方面(miàn)，伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交易(yì)价(jià)格均低于各自(zì)的资产净(jìng)值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的(de)是其15.8％的股息收(shōu)益率，这(zhè)是迄今为止美国大型(xíng)股公司(sī)中最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指责伊(yī)坎(kǎn)以股票而不是现(xiàn)金(jīn)的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以(yǐ)满(mǎn)足股东(dōng)的支出，从而抬高了(le)股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报(bào)告还(hái)举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但(dàn)一(yī)个月后，该部门(mén)的(de)一家重(zhòng)要子公(gōng)司申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责(zé)唯(wéi)一(yī)一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间(jiān)的(de)关系密切。报(bào)告称，杰(jié)富(fù)瑞在(zài)其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息也将永久支(zhī)付(fù)，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的(de)报告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做空报告对(duì)伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的(de)几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露(lù)的信(xìn)息，我(wǒ)们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们(men)仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义是(shì)最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经很(hěn)好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我们的(de)维(wéi)权原则付诸于我(wǒ)们的(de)多(duō)数控股公司(sī)以及我们投资部门持有的(de)少数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外(wài)，我们坚信通过(guò)对(duì)冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有他在能(néng)源、汽车、食(shí)品包装、房地产和(hé)其(qí)他行业(yè)的各种投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中的(de)说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单(dān)位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此(cǐ)张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊外，股东权益机构(gòu)也坐(zuò)不(bù)住了！股东(dōng)权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实例(lì)，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印度首富的(de)阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究百页(yè)的做空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚(yà)洲(zhōu)首富(fù)”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价格跌至垃(lā)圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务(wù)包括(kuò)披(pī)露企业的会计造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报(bào)违规等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析(xī)师(shī)、会计师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的安德(dé)森(sēn)来(lái)自(zì)中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学(xué)习商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间，他加入(rù)了以色列的救护车急救部门，是(shì)拥(yōng)有以(yǐ)色(sè)列证书的救(jiù)护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源(yuán)于1937年(nián)在新泽西上空不(bù)幸坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完(wán)全可以避免的(de)人为灾难的(de)缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡(bǎo)研(yán)究也曾(céng)瞄准其他企业(yè)。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界(jiè)特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国(guó)司法部和证券监(jiān)管机(jī)构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在(zài)生产(chǎn)能力方面误(wù)导(dǎo)投(tóu)资者。该(gāi)公司的(de)市值一度超过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究(jiū)宣(xuān)布做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点(diǎn)附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推(tuī)特(tè)股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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