看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一(yī)年(nián)来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格(gé)创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价(jià)格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出(chū)进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等(děng)天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波(bō)表示，一(yī)方面，女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日(rì)报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价(jià)格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从(cóng)国(guó)内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国内的(de)供(gōng)应(yīng)也(yě)会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的(de)菜籽(zǐ)和(hé)菜油(yó女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么u)供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆(dòu)油需求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆(dòu)油(yóu)价(jià)格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来(lái)一(yī)段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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