美国债务违(wéi)约的风险比以(yǐ)往任何时(shí)候都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全(quán)球市场(chǎng)推入一(yī)个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自(zì)身(shēn)的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最(zuì)新(xīn)调查揭露出了(le)业内(nèi)人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于(yú)那(nà)些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过(guò)一(yī)半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其(qí)他替代对冲(chōng)工(gōng)具的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可能(néng)拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会(huì)得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一(yī)些。事实(shí)上，即(jí)便在上一次最(zuì)为令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了(le)美(měi)国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国(guó)长期国债也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的(de)最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国(guó)主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约(yuē)保(bǎo)险成本(běn)已飙(biāo)升(shēng)至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实际违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户(hù)投资者预(yù)计(jì)，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个(gè)基(jī)点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)推高了一(yī)些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期(qī)国(guó)库券被认为最有可(kě)能被延期支付，这加(jiā)剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的(de)纳税(shuì)和(hé)其他(tā)收入措施中获(huò)得一(yī)点(diǎn)的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思(yě)表明了一定(dìng)程度的(de)压(yā)力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投(tóu)资(zī)者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证券(quàn)利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确(què)实(shí)看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提(tí)高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受(shòu)访(fǎng)者(zhě)还(hái)认(rèn)为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人(rén)表示，如果美国政府违约，美(měi)元作(zuò)为全(quán)球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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