昨夜，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近(jìn)就(jiù)美国(guó)债务(wù)上限达成协(xié)议，双方在可(kě)自(zì)由支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最终可能达成的(de)不会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案(àn)，而是(shì)一(yī)份包含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位(wèi)消(xiāo)息人士(shì)称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定可自由(yóu)支配(pèi)开支的最高限额(é)，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让议员们在未来几个月通过(guò)正常的(de)拨款程序敲定住(zhù)房和教(jiào)育等类别的细节。根据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自(zì)由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出(chū)总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削(xuē)减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行的(de)六个月来首次面对面(miàn)会议不太可能(néng)采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者(zhě)和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反(fǎn)映了(le)市场对全(quán)球(qiú)宏观(guān)经济形势的评估(gū)。美(měi)国加息阻碍(ài)了油价进一(yī)步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度(dù)加(jiā)息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约显示消化(huà)了约(yuē)14个基点的加息(xī)预期，由(yóu)于美联储加(jiā)息规(guī)模(mó)通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基(jī)点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三(sān)日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特(tè)尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达(dá)创美股史上最大单日市值增长规(guī)模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二(èr)财季(jì)营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度(dù)积(jī)极(jí)的展望(wàng)表明(míng)，英伟(wěi)达从全(quán)球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能(néng)计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学(xué)习软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科(kē)在(zài)接受期货日报记者采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示，近(jìn)期黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目(mù)前美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题(tí)仍没(méi)有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会(huì)议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息(xī)的可能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成(chéng)一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的(de)社3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米融和固定资产投资等(děng)经济数据略(lüè)低于市(shì)场，市场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科(kē)表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产(chǎn)动力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢(gāng)材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两(liǎng)个(gè)月来钢材(cái)下(xià)游需(xū)求恢复距(jù)离此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场(chǎng)对下游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口规(guī)模(mó)又出现明显增长，同(tóng)时预期(qī)中的(de)下(xià)半年的(de)粗钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策(cè)也进一步(bù)压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàn3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米g)石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三个(gè)方面的问题：一是(shì)高炉(lú)减(jiǎn)产不充(chōng)分；二(èr)是外需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国(guó)内政策刺激还比较有限，当(dāng)前(qián)内需虽然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策(cè)利多(duō)有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期出现，但国内市场3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米利空在(zài)价格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材(cái)需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转差，则板材供应压力会明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策(cè)时点(diǎn)可能在7月的(de)半年度经济(jì)数据(jù)公布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续(xù)钢(gāng)矿品种止跌需(xū)要具(jù)备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实(shí)质(zhì)性的减产行动(dòng)，从而改善市场(chǎng)对于后期供(gōng)需平(píng)衡的(de)预(yù)期。不(bù)过，从目(mù)前情况来看，在(zài)进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格(gé)有加速下(xià)跌(diē)迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向(xiàng)循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商(shāng)品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近(jìn)年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力(lì)量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个(gè)月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬之(zhī)前的偏(piān)高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整(zhěng)体较低(dī)，因此在后续进入减产期(qī)间(jiān)后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可(kě)能(néng)会(huì)刺激补库，并(bìng)带(dài)动行情出现阶段反弹。

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