金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发(fā)布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会(huì)议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现(xiàn)代化(huà)中促进金融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参(cān)会机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融(róng)板(bǎn)块的(de)集体发威(wēi)下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的(de)正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和牛鬼蛇神是什么生肖性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高，未来随着经(jīng)济(jì)的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具(jù)有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波(bō)动(dòng)很大(dà)但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加(jiā)激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有(yǒu)基金经(jīng)理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特(tè)估的(de)龙头股在(zài)当前位置对(duì)他而言没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而(ér)言(yán)许(xǔ)多(duō)市(shì)场参与者可(牛鬼蛇神是什么生肖kě)以给出(chū)许多(duō)个(gè)继(jì)续(xù)买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着资金(jīn)参与方的(de)短(duǎn)期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息(xī)传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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