市(shì)场(chǎng)再(zài)迎来(lái)风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布(bù)，为健全多层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体沿(yán)用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的(de)风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕升服务实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康发展意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，规(guī)模最大(dà)华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二(èr)位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资(zī)者在(zài)投资(zī)科创(chuàng)板个股面临的价格波动更大(dà)，因(yīn)此，随着(zhe)市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资(zī)者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多(duō)的时间和精力(lì)去关注标的对应(yīng)上市(shì)公司的(de)投资价值。”中山大学岭(lǐng日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕)南学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的(de)容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来(lái)更多的增量(liàng)资(zī)金，更好地服(fú)务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场上(shàng)新速度(dù)加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种上市(shì)，包括(kuò)上交(jiāo)所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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