昨天深夜(yè)，恒(héng)大突然发(fā)布(bù)公告，许(xǔ)家印被(bèi)成(chéng)被执(zhí)行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告(gào)称，公司收到广东省广州市中级人民法院就深圳国际仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁(cái)裁决所发出的执行通知书(shū)。本(běn)公司、本公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公(gōng)司控股股东及执行董(dǒng)事许家印是(shì)该执(zhí)行通(tōng)知(zhī)的被(bèi)执行人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签(qiān)订有关(guān)恒大地(dì)产(chǎn)集团(tuán)有(yǒu)限公司的增资(zī)及(jí)相关协(xié)议，向恒(héng)大地产增资人(rén)民币(bì)50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团(tuán)）股份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家(jiā)印履(lǚ)行增资协议(yì)项下的(de)回购承诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据(jù)该执行(xíng)通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付恒大地产2020年(nián)度分红的差额补足(zú)款(kuǎn)约人(rén)民币(bì)2.04亿(yì)元(yuán)，并承担违(wéi)约金约(yuē)人(rén)民(mín)币5153万元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申请(qǐng)人持有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公(gōng)司支(zhī)付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年(nián)2月1日(rì)起(qǐ)计至完成回购(gòu)的补(bǔ)偿约(yuē)人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人民(mín)币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻(wén)报道，多名(míng)市场(chǎng)和法律人(rén)士称(chēng)，通(tōng)过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决(jué)恒大集团(tuán)债务问题的必由之路(lù)。此(cǐ)次(cì)仲(zhòng)裁和(hé)执行通知(zhī)意味着恒大集团与曾经的战略(lüè)投资者之间就(jiù)回购义务的纠纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如果不能(néng)妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印个人很可能(néng)从(cóng)而“登上(shàng)”失信被执行人(rén)名单，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官(guān)员暗示(shì)支(zhī)持进一(yī)步加息(xī)，美国(guó)长期(qī)通胀(zhàng)预期意(yì)外创12年(nián)新(xīn)高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位(wèi)美(měi)联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)通胀维(wéi)持在高位，可能(néng)需(xū)要进一步加息。她还表示，本月迄今的关(guān)键数据并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在(zài)高(gāo)位，且就业市场(chǎng)依(yī)然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收(shōu)紧货币政策以获得足够的(de)限制性(xìng)货币(bì)政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀可能(néng)是适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集(jí)中在近期美国(guó)银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利率需要(yào)在一段时间内保持足(zú)够(gòu)的限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的(de)是，昨(zuó)夜公布的(de)美国消费者的长期(qī)通胀预(yù)期(qī)在初意外(wài)加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化，创下(xià)六个月新低，反映(yìng)出人们(men)对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心指数(shù)初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最(zuì)低，大(dà)幅(fú)不及预(yù)期的(de)63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高于3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密(mì)歇(xiē)根消费者信心的5年通胀预期(qī)初值飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长(zhǎng)期通(tōng)胀预期松动的表现，在美联储(chǔ)当时决定激(jī)进(jìn)加(jiā)息75个基点中起到(dào)了重要作用。美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻发布会(huì)上表(biǎo)示，通胀预期的回(huí)升“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强调了美联储保持长期(qī)通胀(zhàng)预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整体承压(yā)，贵金属价格回(huí)落(luò)

　　本(běn)周(zhōu)三开始(shǐ)，国际黄金、白银期货(huò)价格(gé)持续下(xià)跌，尤其是(shì)周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三日(rì)，本周(zhōu)累(lèi)跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投(tóu)资咨询(xún)部高级分析师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低于预(yù)期(qī)及前值，叠加美(měi)国当周首次(cì)申请失业(yè)金(jīn)人数(shù)超预期(qī)抬升，表(biǎo)现不佳(jiā)的数(shù)据使得投资(zī)者(zhě)对美国经济衰退的忧(yōu)虑增(zēng)加。虽然这(zhè)使得市场避(bì)险情绪升温，但一方面(miàn)悲观(guān)的全球经(jīng)济预期对大(dà)宗商品整(zhěng)体形成压力，另一(yī)方面，鉴于(yú)贵(guì)金属价格已行至(zhì)年(nián)内高位，其中(zhōng)金(jīn)价更是在历史高位运行，这使得贵金属避(bì)险配(pèi)置性价(jià)比降低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避险资金(jīn)对美元配置(zhì)增加，贵金属(shǔ)关注度(dù)下降。此外，贵(guì)金属的前(qián)期(qī)利好因素已被(bèi)盘(pán)面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获利了结压力(lì)也明显增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近(jìn)期公布的美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固，美(měi)联储(chǔ)官员接(jiē)连(lián)发表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币政策发挥(huī)作用和实现通胀目(mù)标需要(yào)时间，年(nián)内没(méi)有降息的理(lǐ)由，扭转了市场(chǎng)对美联(lián)储可能(néng)很(hěn)快开(kāi)始(shǐ)降息的预期，从而推动美元(yuán)指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金属黄金、白(bái)银(yín)承压下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，中长期看(kàn)，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍将维(wéi)持偏强(qiáng)格(gé)局。当前(qián)国际(jì)货币体系(xì)表(biǎo)现(xiàn)出去美元化(huà)的运行趋(qū)势，美元(yuán)在各(gè)国国际储备中(zhōng)的权重下(xià)降，央行为了(le)平衡(héng)储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这(z春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对hè)对(duì)黄金的实物需(xū)求有非(fēi)常积极(jí)的推(tuī)动(dòng)作用。此外，当前全(quán)球宏观(guān)经济前(qián)景(jǐng)不乐观，避险配(pèi)置将增加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价格形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当前美(měi)联储(chǔ)与市场(chǎng)就年(nián)内美元货币政策(cè)预期(qī)有较大分歧，但持续相对高利率的环(huán)境下，美国的经济及金(jīn)融领域的(de)压力必然逐(zhú)步(bù)增加，这(zhè)从今年美国银行业(yè)风险(xiǎn)事件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储(chǔ)与市场预期(qī)终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联(lián)储货(huò)币政策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要(yào)受美联(lián)储(chǔ)货币政(zhèng)策和避险(xiǎn)情绪(xù)的影响，当前由(yóu)于美国核心通胀依(yī)然(rán)较高，美联储年内降息(xī)的预(yù)期下(xià)降，美(měi)元指(zhǐ)数连续下跌(diē)后(hòu)存在反弹(dàn)的要(yào)求，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟(wěi)分(fēn)析(xī)称。

　　一德(dé)期货贵(guì)金属分(fēn)析师(shī)张晨(chén)表示(shì)，对比(bǐ)2011年美(měi)国(guó)主(zhǔ)权(quán)债务危(wēi)机时(shí)期的各环节重要时间(jiān)节点，在当前距离可能最(zuì)早将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月(yuè)有(yǒu)余的有限时间里(lǐ)，两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵持(chí)阶段，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进(jìn)展，进(jìn)而(ér)重演2011年无法在截止(zhǐ)日前(qián)形成正式法案进(jìn)而导致评级(jí春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对)下(xià)调情形出现(xiàn)，将会(huì)对(duì)市场形成较大冲击(jī)。而在此之前(qián)，避险情绪(xù)升温可能令(lìng)美债、美(měi)元和黄金(jīn)表现强于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金工业属性更(gèng)强(qiáng)，因此其对(duì)经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此(cǐ)前国内(nèi)经(jīng)济数据并不(bù)十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样(yàng)不理想，这激(jī)发了(le)市场再(zài)度对经济(jì)展望担(dān)忧(yōu)的交易动机，而在此过程(chéng)中，白银(yín)以(yǐ)及(jí)铜(tóng)等此(cǐ)前(qián)相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业(yè)属性(xìng)相(xiāng)较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价(jià)格受到的(de)拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下(xià)市(shì)场对于宏(hóng)观经济展望相对悲(bēi)观，引发(fā)工业品回落，白银在(zài)此过程中(zhōng)也并未能幸免(miǎn)，但是就(jiù)大方向(xiàng)而言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而美联储目前在5月完(wán)成25个基(jī)点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降(jiàng)息的预期(qī)会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对于(yú)未来经(jīng)济展望存(cún)在较大担忧，在这(zhè)样的背(bèi)景下(xià)，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业品相对(duì)疲弱(ruò)而呈现弱(ruò)于(yú)黄金(jīn)的格局，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的(de)概率并不大(dà)。后市需要关注美联储货(huò)币(bì)政策拐点(diǎn)何时出现、海外(wài)银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国(guó)内工(gōng)业品(pǐn)在价格(gé)大幅走低(dī)后(hòu)，是否会激发下游补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌(diē)而被提振，那(nà)么对于(yú)白银而言(yán)也是(shì)相对有利的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位(wèi)，基本(běn)面偏紧(jǐn)格局使(shǐ)得(dé)白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数以(yǐ)外，还需关注(zhù)国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周(zhōu)即(jí)将公(gōng)布的4月固定资产投(tóu)资、工(gōng)业增加(jiā)值和(hé)消费(fèi)品零(líng)售(shòu)。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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