AI板块(kuài)成为2023年(nián)最火爆的(de)板块，吸引人全市(shì)场(chǎng)的目(mù)光。

　　随之而来(lái)的是(shì)，不(bù)仅不少上市公司宣布试水(shuǐ)人工智能、基金经理开(kāi)始布局AI概念，也有基金公(gōng)司尝试以AI试水投资者关系(xì)管(guǎn)理，更有基金经理尝试(shì)用AI撰写季(jì)报！

　　引起(qǐ)市场(chǎng)关注的是(shì)，此次公募基金2023年(nián)一季度报中，无论是成长派、还(hái)是价值派，众多(duō)基(jī)金经理均谈及对AI投(tóu)资机遇(yù)。各(gè)大派别基金经(jīng)理均认(rèn)可AI所带来的颠覆性影响，并看(kàn)好其中长(zhǎng)期投资价值，但是对于短(duǎn)期人工智能极(jí)致行情演绎下，也有基金经理对(duì)AI保留了一(yī)份(fèn)清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分季(jì)报用(yòng)取AI撰写(xiě)

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实(shí)文体娱(yú)乐公布2023年(nián)一季报(bào)，引人关注的是，季报中部分内(nèi)容使(shǐ)用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明(míng)确写(xiě)道，这段AI生成的内容阐述(shù)了(le)人工智能对各个(gè)行业的改变，比如医疗、教育、工业生产、环境保护和可持续(xù)发展，以及新能源开发和利用等领域。文中表示，人工(gōng)智能(néng)领域的快(kuài)速发展为全(quán)球带(dài)来无数机遇和挑战，将极大地影响我们的生活方(fāng)式和社会发展，为确(què)保(bǎo)AI技术的健(jiàn)康、可持续发展，需要建(jiàn)立完善的法律法规和伦理(lǐ)准(zhǔn)则，以保护个(gè)人隐私、确保数据安全并防止滥(làn)用。在(zài)应对挑战的同时，也应抓住人工智能带来的(de)机遇，共同(tóng)推动(dòng)这一领域的创(chuàng)新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经(jīng)理王贵重在季报中也明确表示(shì)，产业方向上，我们坚定的(de)看(kàn)好人工智能对(duì)各个行(xíng)业的改变。他还专门谈及，一(yī)季度进(jìn)行了一定(dìng)比例的(de)调仓(cāng)，方(fāng)向上主(zhǔ)要是受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好的计算机(jī)和(hé)传媒(méi)互联(lián)网行业。数字化的(de)核心逻辑是提高效率，而(ér)高质(zhì)量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的观点时，他(tā)针对半导体、数字化、互联网平台等(děng)提出自己想法。说到数(shù)字(zì)化时，表(biǎo)示其本(běn)质是(shì)利用技术的手段，提升(shēng)组织信息计(jì)算(suàn)、存储、传(chuán)播的效(xiào)率，这是一个长(zhǎng)期向上的类消费行(xíng)业，在(zài)美国是一个(gè)和互联(lián)网行业一样(yàng)大规模的产业(yè)。在中国，依然处(chù)于(yú)产业(yè)的早期，但是我(wǒ)们可以(yǐ)看到疫情背景下，大家越(yuè)来越意识到数字化的重要(yào)性。而此(cǐ)轮数(shù)字化将(jiāng)会(huì)和人(rén)工智能深度(dù)融合，也(yě)会给中国(guó)公司带来发(fā)展的机(jī)会。目前整个板块的估值都到了历(lì)史(shǐ)最低的水平。

　　此次是基金经理(lǐ)首次利用人工智(zhì)能完成季报，也显示(shì)出人工(gōng)智能确实开(kāi)始方方面(miàn)面(miàn)开始影响我们的生活(huó)、工作等，是(shì)一个历(lì)史性大浪(làng)潮。此前，也有基金公司积极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者教育基地(dì)宣(xuān)布成(chéng)为百(bǎi)度文心一言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华基金(jīn)投教(jiào)基地也将通过百度智能(néng)云接(jiē)入文(wén)心一言能力，致力(lì)于(yú)创新投资者(zhě)关系(xì)管理新模式，提升客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都(dōu)积极布局AI领域(yù)

　　随(suí)着人工智能成为一(yī)季度市场热点，不少(shǎo)基金经理选择了积极(jí)参与布(bù)局，其中，除了(le)科(kē)技成长派基金经(jīng)理(lǐ)，也不(bù)乏价值投资派基金(jīn)经理(lǐ)。

　　从上述嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐一季报可以看出(chū)，该基(jī)金一季度(dù)进行了(le)一定比例的(de)调仓(cāng)，方向上(shàng)主(zhǔ)要是(shì)受益于人(rén)工智(zhì)能的计算机和传媒互联网行业。前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中，除(chú)了海康(kāng)威(wēi)视、金山办(bàn)公，其(qí)余神州泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个股均(jūn)为一(yī)季(jì)度(dù)新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大(dà)科(kē)技研究总监、嘉实文(wén)体娱乐基金经(jīng)理王贵重表(biǎo)示(shì)，产(chǎn)业方向上，坚(jiān)定看(kàn)好(hǎo)人工智能对各个行(xíng)业(yè)的改变。

　　“我们长期聚(jù)焦(jiāo)的(de)三(sān)大需(xū)求(qiú)就是能源、信息、生(shēng)命。从而(ér)衍生(shēng)出看好的5大方向(xiàng)，半导体、数字(zì)化(huà)、新(xīn)能源、互(hù)联网平台(tái)、创新药。我们(men)认为，各(gè)个(gè)细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为(wèi)最重要的增长(zhǎng)要素(sù)。另外(wài)，我们依然旗帜鲜明的看好港股的机(jī)会，特别是软件和互(hù)联网领域的机会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成(chéng)长(zhǎng)团队中，有不少基金经理明确看好人工智能带来的投资(zī)机遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增(zēng)强基(jī)金经理陈涛(tāo)在去年下半年开始增持(chí)软件，当时基本处(chù)于估值、机构(gòu)持仓(cāng)的历史底部(bù)的(de)位置(zhì)。他认(rèn)为，行(xíng)业(yè)在信创(chuàng)、数字化、智能化等(děng)长期需(xū)求(qiú)刺激(jī)下将迎来3年以上的(de)景气周期，也是为(wèi)数不多处于(yú)成(chéng)长前期(qī)、对标国际(jì)也(yě)还(hái)有巨大成长(zhǎng)空间(jiān)的板块，长期(qī)坚定(dìng)看(kàn)好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开(kāi)新一(yī)轮科(kē)技(jì)创新(xīn)周(zhōu)期的序(xù)幕，带来以十年为维度的产业变革机(jī)会，同时配合2023年一季度的(de)复(fù)苏和业绩修复，以软件计算机为(wèi)代(dài)表的科技(jì)板块(kuài)内会持续有个股投资机会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新能(néng)源新(xīn)材料基金经(jīng)理(lǐ)姚志鹏等也表示(shì)，未(wèi)来，毫无疑问人工智能和(hé)可再(zài)生能源将(jiāng)构成未来社会的基石。在(zài)当下，随着经济的企稳和新(xīn)人(rén)工智能浪潮的进(jìn)入，未来新的产(chǎn)业(yè)机会将进入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积(jī)极(jí)的一派。他在一季报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基(jī)金维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局(jú)。海康威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份新入(rù)兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中(zhōng)，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持(chí)仓(cāng)，直(zhí)接买到(dào)了十大重仓股。兴全(quán)合(hé)宜的重(zhòng)仓股上，也(yě)体现了对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链的(de)挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季报前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品质生活(huó)在一季度也进行了调仓换股，提高(gāo)TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军工(gōng)比例，目前主要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前三大持(chí)仓，产(chǎn)品(pǐn)总(zǒng)仓(cāng)位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山(shān)办公、中(zhōng)科曙光(guāng)等4个TMT股票进入前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，招商蛇(shé)口、保利发展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的(de)原(yuán)因(yīn)，莫海(hǎi)波(bō)表(biǎo)示，主要(yào)是基于对未来2年数字(zì)经(jīng)济的看好(hǎo)。随着人口老龄化(huà)与经(jīng)济发(fā)展模式(shì)转变，数据成为新的生产(chǎn)要素，高质量发展(zhǎn)的核心(xīn)在于全要(yào)素(sù)生产率的提升，充分利用好云计算、大数据(jù)、人工智能等底层(céng)技术(shù)，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑，通(tōng)过信息技术全方(fāng)位(wèi)赋能传统行业，从生产(chǎn)和(hé)服务端(duān)全面提升(shēng)效(xiào)率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的通信网络、算力(lì)、算法，以及多(duō)样化的行业应用等，这(zhè)是一个系(xì)统性工(gōng)程，产业空间较(jiào)大(dà)、持(chí)续时间较长，是未来具(jù)有(yǒu)成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建信基金权益投资部总经(jīng)理(lǐ)陶灿管理的基金也重(zhòng)点布(bù)局(jú)了(le)TMT或人工(gōng)智能相关板块。比如，建信智能生(shēng)活在一季度继续(xù)调(diào)整了(le)行业配置，降低了制造业、大金(jīn)融地产行(xíng)业的配(pèi)置，增加(jiā)了消费、TMT 板块的(de)配置，特别是(shì)重点布局了人工智能技术创新带(dài)来的(de)相关产业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下，也(yě)有基金(jīn)经理对(duì)AI保留(liú)了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一(yī)季(jì)报中表达了(le)对人工(gōng)智能的重视，但一季度并未加入对于(yú)AI领域的布(bù)局阵营。

　　他(tā)表(biǎo)示(shì)，过去一个季度中，以TMT为代表的科技(jì)板块走(zǒu)出了轰轰(hōng)烈烈的行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工(gōng)智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这一(yī)成功比(bǐ)之前几次(cì)的如AlphaGo等更具现实意义，因(yīn)为本次的人工智能的应用领域得到了极大的拓展(zhǎn)，模型具备了强(qiáng)大(dà)的通用性。这属(shǔ)于科技史上的一次重大创新，未来多个行业将极大受益于这一技术的应用和(hé)普及。未来我们应该更加重视这一(yī)领域的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回报(bào)一季度前十大重仓股

　　坚持(chí)低估值价值投资理念(niàn)的丘栋荣在一季(jì)报中也提到了对AI的看好，但他的基(jī)金持(chí)仓(cāng)中(zhōng)也鲜少(shǎo)见到对相关板块的布局。他表示，除复合国家安(ān)全(quán)自主可控和产业趋势外，今年市场(chǎng)高度关(guān)注的以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术，有望开启新一轮的科技创新周(zhōu)期，深入和广泛(fàn)应(yīng)用，将对IT产业(yè)产生更大(dà)、更(gèng)持久的需求拉(lā)动，因此，计算机(jī)、电子等偏成长行业的部分成长(zhǎng)股是(shì)未来关注(zhù)的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航(háng)一季度前十大重(zhòng)仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现基(jī)金经理蔡丞丰表示(shì)，他注(zhù)意到(dào)市(shì)场在追逐ChatGPT热(rè)点(diǎn)资产(chǎn)时抛(pāo)弃了新能源板块(kuài)的非理性行为，就如(rú)同(tóng)去年三季(jì)度半导体及医(yī)药板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们这时反而应(yīng)该加大对(duì)能源(yuán)板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金(jīn)经理(lǐ)孟(mèng)夏虽然也(yě)认(rèn)为(wèi)，AI是不亚于互联(lián)网级别的(de)技术要素(sù)革命，或许(xǔ)我(wǒ)们已经站在新一轮科技浪(làng)潮(cháo)带来的全球繁荣(róng)的开端。作为成长投(tóu)资者(zhě)，会积(jī)极学习和拥(yōng)抱，非常庆幸(xìng)有生之(zhī)年(nián)能看到AGI通用人工智能的雏形。但(dàn)她(tā)同时表示，也会努力在火热的行情面前保(bǎo)留一(yī)份清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正能(néng)够兑现长期业绩的投资机(jī)会(huì)。

　　李(lǐ)晓星的看法(fǎ)也颇为谨慎(shèn)，他表示(shì)，AI产业的发展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风险，可(kě)能(néng)造成(chéng)板块后续波动。正(zhèng)因(yīn)为此，他(tā)在去年(nián)三四季(jì)度(dù)布(bù)局了不少(shǎo)人工智能相关的标的(de)，在一季度对(duì)TMT板块有所减仓，现在的配(pèi)置(zhì)大概率少(shǎo)于市(shì)场平(píng)均水平(píng)。

　　“目(mù)前(qián)TMT板块(kuài)的(de)交易(yì)占(zhàn)比已经超过了40％。当然市(shì)场(chǎng)中有不少声音说这(zhè)次(cì)不一样(yàng)，交易占比创新高(gāo)代表了主线行情(qíng)的确(què)立，但我们还是认为太阳底下没有新鲜事(shì)，过度(dù)的热情(qíng)在某个阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星在银华心怡(yí)一(yī)季报(bào)中表示(shì)。

　　“一季度的市场走势(shì)再次(cì)佐证了(le)一(yī)个道理，即市场是难以预测(cè)的(de)。迄(qì)今为止，表现最(zuì)好的是AI相关板(bǎn)块，这在(zài)今年初是想(xiǎng)象不到的(de)。就好比去年(nián)初我们想(xiǎng)象(xiàng)不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也在(zài)一季报中(zhōng)表示。

　　姜(jiāng)诚认为(wèi)，AI或许是科技发展进程(chéng)中最重要的事(shì)件之一(yī)，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利(lì)润在产业(yè)链不同(tóng)环节之(zhī)间将如何分配(pèi)？市场当前认为的受益环节(jié)是否(fǒu)能如(rú)愿受益(yì)？它的“智能(néng)”水平达到了(le)什么(me)程度，以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很(hěn)容易让人兴奋、可细(xì)说起(qǐ)来又(yòu)让人不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资和(hé)投(tóu)资(zī)之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能的发(fā)展(zhǎn)是(shì)一(yī)个长期因素(sù)，我们还没有(yǒu)足(zú)够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好可能(néng)低的价格买尽可能(néng)好的资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好