为了让自(zì)己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续(xù)自(zì)己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所掌控的(de)上海海得(dé)泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的(de)证券账户并(bìng)联(lián)合其他市场(chǎng)资(zī)金在二(èr)级(jí)市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹(chóu)得的证券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递(dì)、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股(gǔ)本(běn)的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数(shù)1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(c兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗hū)多点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”不等(děng)同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传(chuán)武账户(hù)组(zǔ)交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合法(fǎ)性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便(biàn)夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行为(wèi)，不(bù)应推定或认(rèn)定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人(rén)及其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可以证(zhèng)明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资(zī)金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了(le)本案行为；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美(měi)星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一(yī)定底仓(cāng)，才(cái)愿(yuàn)意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法的(de)相(xiāng)关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)：第一，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不(bù)知(zhī)情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关(guān)银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未(wèi)披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三(sān)条规定，何(hé)德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗