全(quán)球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少了10.5桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音5％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大(dà)重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持(chí)仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减持，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值(zhí)分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一(yī)季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末(mò)持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持了(le)麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度还减持了其特(tè)别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全(quán)球对(duì)美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很(hěn)长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的(de)最新(xīn)观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经济体处于(yú)看(kàn)跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策(cè)造(zào)成的(de)负面影响初(chū桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音)现苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)支(zhī)持货(huò)币(bì)和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了(le)大(dà)规(guī)模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了(le)最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策，银(yín)行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面(miàn)临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市和债券(quàn)收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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