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一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。A股方面，珠(zhū)宝首饰(shì)品牌老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来股(gǔ)价均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价格的(de)持续(xù)攀升，引来众(zhòng)多(duō)投资者的目光。国泰君安(ān)刘(li一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么ne-height: 24px;'>一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么ú)越男等人在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期，根据(jù)行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期高基(jī)数下黄金珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘(liú)越男等(děng)人拆解，其(qí)一，金价(jià)稳步上(shàng)行预期提(tí)振长期需求，存(cún)货增值提(tí)振毛(máo)利率，C端(duān)消费者黄金投资保值需(xū)求(qiú)及加盟商补货需(xū)求(qiú)有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆(qìng)需求(qiú)显著回补，同店开店有(yǒu)望匹配(pèi)释放，长三角(jiǎo)地(dì)区表(biǎo)现(xiàn)尤(yóu)其值得(dé)期(qī)待；其(qí)三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀在(zài)5月5日研(yán)报中分析，从国际(jì)金价(jià)来看，全球地缘政(zhèng)治的不(bù)确(què)定性、美国经济衰退的不(bù)确(què)定性(xìng)等因素均有望对(duì)金价形成(chéng)长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏的节(jié)奏来看，预(yù)计(jì)今年(nián)三(sān)四(sì)季度婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续(xù)释放消费(fèi)需求。

　　长(zhǎng)期来看(kàn)，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精准(zhǔn)的(de)产品(pǐn)定位，创新性的(de)产品设计，以及(jí)积极的渠道扩张(zhāng)策略(lüè)下，持续提升市场占有(yǒu)率(lǜ)，平(pí一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么ng)稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本(běn)处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预(yù)期国内金(jīn)银珠宝市(shì)场(chǎng)规(guī)模未来(lái)将稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复(fù)合增长率(lǜ)约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增长速度更(gèng)快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预(yù)测，中国(guó)金银(yín)珠宝行(xíng)业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行(xíng)业的产业链来看(kàn)，主要包括(kuò)上游(yóu)黄金(jīn)、钻石(shí)等原材料供应，中游(yóu)的制造设计及下游的终端零售环(huán)节，其中下游(yóu)环节的附加值较(jiào)高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指出(chū)，下游零售(shòu)环(huán)节(jié)同样拥有较高的毛(máo)利(lì)率水平，黄(huáng)金品类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业(yè)链附加值高，相关企业通过(guò)强势(shì)的渠道建(jiàn)设以提高市(shì)场份额(é)，可以获得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看(kàn)，截(jié)至2022年，中国(guó)金银(yín)珠宝(bǎo)行业市(shì)占率前十的集团中，除(chú)了瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路易·威(wēi)登集团外其余8个(gè)均为国产品牌集团(tuán)。中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业头(tóu)部公司(sī)周大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园股份在(zài)2022年的市(shì)占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业(yè)内(nèi)的(de)CR10不断提升(shēng)，于2021年(nián)超(chāo)过(guò)了30％。