近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协(xié)会(huì)已对(duì)中国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银(yí保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢n)行承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会(huì)计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者(zhě)表示(shì)，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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