银(yín)行业危机再(zài)现(xiàn)？

　　昨夜美股开盘(pán)不久，第一(yī)共和银行盘中跌幅一度扩大至超过40％，经历至少五次停牌，股价(jià)再刷新历史(shǐ)新(xīn)低(dī)，市值一(yī)度跌破10亿美元(yuán)。

　　据英(yīng)国《金融时报》报(bào)道，知情人士说(shuō)，几个(gè)星期以(yǐ)来，第(dì)一共和银(yín)行已(yǐ)在为其部分业务寻(xún)找买家，但(dàn)潜在的收购方担(dān)心承担过(guò)多风险(xiǎn)。目(mù)前可(kě)能(néng)的解决方案是，向近(jìn)期曾为第(dì)一共(gòng)和银行注资300亿美(měi)元的大型银(yín)行(xíng)寻(xún)求帮助，或者由(yóu)美国联(lián)邦(bāng)存款保(bǎo)险公司接管该银(yín)行(xíng)，并为(wèi)所有(yǒu)存款提供(gōng)政府(fǔ)担保。

　　而(ér)据CNBC援(yuán)引消息(xī)人士报道，白(bái)宫(gōng)或美国财政(zhèng)部无意干预该银行的状况。

　　CNBC财(cái)经记者和市场(chǎng)新闻分析师(shī)David Faber说，他(tā)目前(qián)不知道这家银行能否在(zài)未来的(de)日子继(jì)续经营下去，也不知道联(lián)邦(bāng)存(cún)款保险公司是否会对此家银行(xíng)发表“破产声明”。但他说：“解决方案（可能是联邦(bāng)存款保险公司的接管）目前正变得越来越有可能(néng)，因为第一(yī)共和(hé)银(yín)行(xíng)找到买家的机会‘几乎为零’。”

　　商品方面，今天(tiān)凌晨，美(měi)、布两油日内(nèi)跌幅快(kuài)速扩(kuò)大至3％。

　　有市场(chǎng)评论(lùn)称，尽(jǐn)管此前API报告(gào)显(xiǎn)示美国(guó)上周(zhōu)原油库存降幅大(dà)于预(yù)期，由于市场消化了疲弱的美国(guó)经济数据，对美国(guó)经济衰退的担(dān)忧增(zēng)加，油价周三延续前一交易日的跌势，目前已经抹去了自欧佩克+4月(yuè)初宣(xuān)布进(jìn)一步减(jiǎn)产以来的(de)全部涨幅。

　　截至今晨收盘，第一(yī)共和银行收跌近(jìn)30％再创(chuàng)历(lì)史新(xīn)低，最新报道称(chēng)，美(měi)国联邦存(cún)款保险公司FDIC威胁下调该行评级，将(jiāng)限制第一(yī)共和银行从美联(lián)储(chǔ)取得(dé)融资(zī)的渠道。

　　原油殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字(yóu)方面，WTI 6月(yuè)原(yuán)油期货收跌3.59％，报74.30美(měi)元(yuán)/桶；布(bù)伦特6月原油期货收跌3.81％，报77.69美(měi)元/桶，抹去了自(zì)OPEC+本(běn)月初因需(xū)求低迷而减产带来的价(jià)格(gé)涨(zhǎng)幅。

　　美联储5月加息路(lù)径(jìng)“扑朔迷离”

　　宏观层面风险不断，让(ràng)美联(lián)储5月的加息路径变得“扑(pū)朔迷离”。一边是仍然高企的通胀，一边(biān)是银行(xíng)系统危机(jī)以及(jí)由此扩大的(de)经济衰(shuāi)退阴霾，美(měi)联储会如(rú)何选(xuǎn)择(zé)，无(wú)疑是市场最引人瞩目的焦点。

　　在广州金控期货研究所副总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)程小勇看来，对于美(měi)联储货(huò)币(bì)政策，大概率(lǜ)还是维持加息的大方向，只不过加息(xī)力度会维持25个基点，不会像去年(nián)那样(yàng)以50个基点的大力度(dù)加息。

　　“首先，考虑到美国通胀具有很(hěn)强的粘性，当前核心通胀增速依(yī)旧处(chù)于历(lì)史(shǐ)高位，3月高达5.6％，较此轮高点仅(jǐn)仅回(huí)落(luò)了1个(gè)百分点(diǎn)，‘通胀中的通胀(zhàng)’3月住房(fáng)租金价格指数增速高达(dá)8.3％。其次，尽管(guǎn)高(gāo)利率和美国银(yín)行业危机引发了经济减速，但是据我(wǒ)们测算当前美国私人部门(mén)资(zī)产负债表受(shòu)冲击(jī)的影响大约将在三、四季度出现，短期经济减速不至于引发美联储货币政策转向。从历史上美(měi)联储加息的经验来(lái)看(kàn)，高(gāo)通胀下(xià)的美联储加息并不(bù)会因(yīn)经济减速而(ér)转向。此外(wài)，美国地(dì)区银行担(dān)忧(yōu)引发银行股(gǔ)大(dà)跌(diē)，但由于当前美(měi)国商业银行危机主要是(shì)资(zī)产负责错配，并非如2007年次贷危机(jī)时那样的产品层层嵌套(tào)和(hé)加杠(gāng)杆(gān)导致危机爆(bào)发(fā)时(shí)过渡去(qù)杠杆，金融市场(chǎng)系统性风险暂难发生。”程小勇(yǒng)表示。殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字>

　　混沌天成(chéng)期货研究院首席宏观分(fēn)析师(shī)赵旭(xù)初(chū)同样认为，由美国银行业(yè)“爆雷”引发(fā)系统(tǒng)性风险的(de)可(kě)能性是(shì)较小的，基于此(cǐ)，美(měi)联(lián)储也不会轻易改变“显著控制通胀”的目标。“从硅谷银(yín)行的事(shì)件来看，政策(cè)部门应对危(wēi)机的速度和积(jī)极(jí)性(xìng)非常高(gāo)，在这种形(xíng)式下，去(qù)押注(zhù)系(xì)统性风险发生概(gài)率(lǜ)比较(jiào)低(dī)的。对于通胀率，当前市场主流的预(yù)测对5月CPI是(shì)4％，即便(biàn)到了市场认为有一定(dìng)降(jiàng)息概率的7月，CPI预测也有3.5％以上，除非是(shì)出(chū)现(xiàn)了几乎失控的风险，如金融机构或者非(fēi)金(jīn)融企业大面(miàn)积的(de)‘爆雷’，否则(zé)在这个通胀水(shuǐ)平预测(cè)下，美(měi)联储是不会在(zài)7月份就去做降(jiàng)息操作的。”他说(shuō)。

　　据(jù)外(wài)媒报(bào)道，对于美国通胀将从(cóng)几十年(nián)来(lái)的最高水(shuǐ)平进一(yī)步回落多少这一争论(lùn)，全球知名机(jī)构的基金(jīn)经(jīng)理们也开始产生分(fēn)歧。其中，一(yī)方是安联(lián)环球投资和(hé)西部信托等公(gōng)司认为(wèi)，美联储(chǔ)和其(qí)他央行(xíng)将在(zài)加息方面取得胜利，即使这意味(wèi)着继续加息、控制通胀到2％的目标可能(néng)会让经济陷入衰(shuāi)退。而另一方面(miàn)，贝莱德和DoubleLine等公司则质疑，面对(duì)粘性极强的通胀，美联储和其(qí)他央行的政策制定(dìng)者是否真的(de)愿意冒让(ràng)数百(bǎi)万人失(shī)业的(de)风(fēng)险，换句话说，央(yāng)行(xíng)们最终(zhōng)可能(néng)不得不做出妥协，容忍(rěn)高于目标的通胀。

　　相关(guān)数(shù)据显示，4月(yuè)美国消费(fèi)者信心指数降至了101.3，为(wèi)去年7月以来最(zuì)低水平。对此(cǐ)，程小勇表示(shì)，从(cóng)美国居民消费来(lái)看，高利率和银行业信贷收紧导致消费者信(xìn)心指数(shù)下降，消费(fèi)支(zhī)出增(zēng)速放缓(huǎn)是确定(dìng)性事件，说明未来美(měi)国(guó)经济继续减速也是大概率事件。然而(ér)，由于美国居民消(xiāo)费支(zhī)出(chū)增速虽然在下滑(huá)，但在2月还是维持正增(zēng)长，使得市(shì)场避险情(qíng)绪(xù)短期虽有升温，但(dàn)不至于出发市场系(xì)统性泡沫，通(tōng)过贵金属温(wēn)和(hé)反弹(dàn)也可以验证这一点。不过，随(suí)着美(měi)国居民利息支出占可支配(pèi)收入(rù)的比例(lì)越来越(yuè)高，未来(lái)并不排(pái)除(chú)由于(yú)经济(jì)严重(zhòng)减速加(jiā)快导致大规模恐慌再现的情(qíng)况出现。

　　“消(xiāo)费(fèi)者信心(xīn)的下降和最近的美国居(jū)民部(bù)门(mén)信(xìn)用卡违(wéi)约(yuē)率上升是(shì)相匹配的，在高通胀高利率经济(jì)下(xià)行的(de)环境下，居民(mín)部门的资产负债表(biǎo)和收入(rù)状况边际上会有(yǒu)恶化也是情(qíng)理之中(zhōng)；但美国居(jū)民(mín)部门已经经过了十年(nián)的去杠杆，本身资产负债(zhài)处于一个相对(duì)健(jiàn)康的状况，这也是为何即便消费信心在恶化，即便(biàn)银行利率在飙升，美国居民部(bù)门的(de)消费贷(dài)款仍然在继续扩张，这(zhè)显(xiǎn)示着美国居民部(bù)门的需求仍然十(shí)分有韧(rèn)性(xìng)。”赵旭初表示。

　　在赵旭初看来(lái)，当前市场避险情绪的催化有两方面的背景，一是按(àn)照历(lì)史经验看，海(hǎi)外加息结束(shù)到降息之间(jiān)就是一个容易(yì)出(chū)风险(xiǎn)的时间段；二是能够激(jī)发风(fēng)险(xiǎn)偏好的中(zhōng)国这(zhè)边的复苏环(huán)比高点(diǎn)已经看到，同比高点(diǎn)接近看(kàn)到，在中国没有更多刺激政策的情况下，市(shì)场对(duì)全(quán)球经济的预期想要进一步边际改(gǎi)善是比较(jiào)困难的。

　　“在这样(yàng)的背(bèi)景下，近(jìn)日A股的(de)主线题材下(xià)跌(diē)与海外银行业危机(jī)共振成(chéng)为了一个激发避险情绪升级的导火索。”赵旭初认(rèn)为，今年(nián)大的宏(hóng)观周期和前几年有所不同(tóng)，国内和海外出现明显的周(zhōu)期(qī)背离，且海外的(de)政策部门应对危机的(de)速度又很(hěn)快(kuài)，所以不至于出现单边(biān)的(de)持(chí)续性共(gòng)振，这就导致各类风险资产难以(yǐ)出(chū)现(xiàn)大幅(fú)度的流畅单边行情，比(bǐ)较合适的操(cāo)作思路(lù)应该是(shì)“在下跌时不过(guò)分(fēn)恐慌、在上涨时也不过分乐观”。

　　宏观环(huán)境走弱(ruò) 有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)全线下行

　　在宏观环境偏弱(ruò)的影(yǐng)响(xiǎng)下，昨(zuó)日的(de)有(yǒu)色金(jīn)属板块(kuài)全面下行(xíng)。沪铜(tóng)主力合约2306大幅下挫1.09％，沪铝主力合约2306微跌0.48％，沪锌主力合约2306走低(dī)0.91％，沪镍(niè)主力合约2306收跌1.93％，沪锡主力合约(yuē)2306大跌2.14％，只有(yǒu)沪铅主力(lì)合约(yuē)2306微涨(zhǎng)0.23％。

　　光大期货研(yán)究所有色金属研(yán)究总(zǒng)监展大鹏(péng)表(biǎo)示，整体来看，有色(sè)金属(shǔ)的全(quán)面下行有两个利(lì)空背景和一个触发因素，一是临殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字近美联储5月份(fèn)议息(xī)会议，加息25个基点(diǎn)的概率升至高位(wèi)，市场(chǎng)表现(xiàn)出谨慎(shèn)情绪(xù)；二(èr)是面临国内五一假(jiǎ)期，资金提前流出规避不确定性风(fēng)险；三是(shì)前(qián)一晚欧美银行季报(bào)再爆利空，引发市场对(duì)银行(xíng)业危(wēi)机(jī)蔓延的担忧，避险情绪骤然升(shēng)温，美(měi)股大幅下挫(cuò)，美元指数快(kuài)速(sù)回升，成为(wèi)有色板块全面(miàn)下行的直接触发因素。

　　“可(kě)以看出(chū)，当前宏观情(qíng)绪对(duì)市场的扰动较(jiào)大。市场一直在衰退论和(hé)加息预期之间(jiān)摇摆不定。一方面对银行业和全球经(jīng)济(jì)前景感(gǎn)到担忧(yōu)，担心(xīn)陷入衰退，衰(shuāi)退论升温又(yòu)会使得加息预期降低(dī)。加息预期降低后又不得不面对高企的通(tōng)胀数(shù)据，美联储(chǔ)喊(hǎn)话(huà)加息不应(yīng)停止，市场又(yòu)继续预测(cè)衰退，周而复始。”国海良时期货(huò)有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)分析师何(hé)燕艳表示(shì)，此外，国内面临五一假期，之前(qián)看多需求修复(fù)的情绪慢慢平复，也(yě)使得价(jià)格下跌。

　　具(jù)体品种来看，何燕艳表示，以铜和(hé)铝(lǚ)为代(dài)表的大部(bù)分品种还在区间运行，除了锌的空头势头较(jiào)为(wèi)明(míng)显，而镍和锡则(zé)是辗转反弹状态。

　　展大鹏表示，二季度是有色金属的(de)传统(tǒng)旺季，4月的开局延续了需(xū)求的强预期，有色一度出现触底反(fǎn)弹(dàn)和(hé)冲高预期，但(dàn)随着4月(yuè)旺季过半，市场却出现不一样的声(shēng)音。一(yī)是精炼铜及再生铜(tóng)制杆、铝材加工(gōng)和(hé)镀锌板等行业样本企业开工(gōng)率却出现(xiàn)接连下降，社会库(kù)存虽然持续去(qù)化，但(dàn)速度较3月(yuè)份(fèn)明显放缓；二是部分下游加工企(qǐ)业订单难以为(wèi)继，且产成品库存(cún)较(jiào)往年出现小幅累积，这也就意味着之前的“强预期”出现“弱兑现(xiàn)”的情况，或者说3月份的(de)高(gāo)开工透(tòu)支了部分(fēn)旺季的需求(qiú)。

　　“对铜价来(lái)说(shuō)，海外(wài)‘衰退(tuì)+加(jiā)息(xī)’的宏观环境并不支持价格高走，同时国(guó)内劳动(dòng)节假期即将到来，资金从(cóng)有色(sè)市场流出规避不确定性风险，价格出(chū)现(xiàn)回调并不意(yì)外，昨日有色价格快速回落也是近段时间对(duì)利空因素的集(jí)中(zhōng)体现，节(jié)前(qián)宜谨慎。”展大鹏(péng)表示，不过，5月中上旬(xún)延续(xù)旺季下，需(xū)求不(bù)会大幅走(zǒu)弱，因(yīn)此若价格在节前持续(xù)表现偏(piān)弱，下(xià)游(yóu)企(qǐ)业可适当补库过节(jié)。

　　何燕艳介绍说，从具体(tǐ)的(de)行(xíng)业数据来看，下游(yóu)需求无疑是(shì)在慢慢复苏的。如房屋竣(jùn)工面积19422万平方米(mǐ)，增长14.7％，较上期回升6.7％。但是(shì)反(fǎn)应在下游开工率(lǜ)上最近几周出现(xiàn)了(le)高位停(tíng)滞，没有进一步的增长(zhǎng)，可能和旺季慢慢过去也(yě)有关系。此外，4月的总体预测值普遍也没有高于(yú)3月，虽然下(xià)降数值也不大，但(dàn)也没(méi)能有力提振(zhèn)需求。不过(guò)，何燕艳(yàn)表示(shì)，价格一(yī)旦大跌到目前的(de)状态，现货(huò)上面买盘又会出现(xiàn)，错综(zōng)复(fù)杂之(zhī)下走势也表现的偏振荡(dàng)。

　　“当前，宏观面(miàn)上的市(shì)场(chǎng)预(yù)期过于一致，主流(liú)观(guān)点认为加息已近尾声，最坏(huài)的时候已经过去，但(dàn)今(jīn)年可能不会降(jiàng)息。我(wǒ)们要警惕这种市场过于(yú)一致的情(qíng)况。因为美通胀(zhàng)高位(wèi)持续，美联储的结果导向很可能使(shǐ)得加息(xī)时(shí)间或(huò)者(zhě)幅度超预期，这样市场就会有超预期的下跌。最主要的是，有色板块(kuài)多数品种供应增加(jiā)总体比较(jiào)确定的，需(xū)求跟不(bù)上(shàng)供(gōng)应的增速，整个周期是向下而(ér)不是(shì)向上(shàng)。因此(cǐ)，我对整个(gè)板块还是持中(zhōng)线偏空思路，投资者(zhě)可以用振荡(dàng)的(de)策略(lüè)去操(cāo)作(zuò)。”何(hé)燕艳说。

　　宏观经济是(shì)对未(wèi)来的预期，更多的是(shì)反映市场对未来一个季度、半年(nián)度甚(shèn)至更长时间(jiān)的需求预期，展(zhǎn)大(dà)鹏认为，其(qí)对有色板块的短期或短线影响(xiǎng)并不显著，短期(qī)可关注(zhù)供求现状与价(jià)格趋势(shì)的(de)关系以及可能突(tū)发(fā)的(de)风险事(shì)件(jiàn)上。“对有色而言，投(tóu)资者更多(duō)担(dān)心的是(shì)在多空分歧(qí)的位置和时间节(jié)点突发未知的风险(xiǎn)事件，从而放大了价格短线的波(bō)动性，带来(lái)持仓管理(lǐ)的压(yā)力。”他说。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字