民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导(dǎo)读(dú)

　　广交(jiāo)会(huì)是中国(guó)“第一展"，疫(yì)后线下广交(jiāo)终于在4月中旬重(zhòng)启。我们赶一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？赴133届(jiè)广交会，把握人流交(jiāo)织(zhī)背后的中(zhōng)国(guó)出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后(hòu)重(zhòng)启线(xiàn)下开展，我们随即赶赴(fù)广交会(huì)开(kāi)展专项调研(yán)，用另一(yī)个视角观察中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业现状，并捕捉一些(xiē)能够反映中国出(chū)口长期趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交会观(guān)察(chá)中国企业(yè)出口状况，有两(liǎng)大天(tiān)然(rán)优势(shì)。

　　广交会规模(mó)最大、商品种类最全、参会采购商数量多且国别广(guǎng)，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积达到150万平方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办，涉及16个大(dà)类(lèi)品种，基本覆(fù)盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的规模大(dà)小和所(suǒ)属地域非常(cháng)广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸(mào)企业，也包括行业龙(lóng)头企业。广交会能够(gòu)提供充足样(yàng)本，便于(yú)我(wǒ)们观(guān)察中国外贸出口企业群(qún)像，这是(shì)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)反馈中国出口信息的第(dì)一大优势(shì)。

　　对外(wài)贸(mào)企业而言，外贸展(zhǎn)会是重(zhòng)要的拓客渠道(dào)。新增客(kè)源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订(dìng)单(dān)。广(guǎng)交会参会客户及(jí)参展氛围(wéi)，能够为我们把握更(gèng)长(zhǎng)趋势的(de)外贸大环境和出口大趋(qū)势提供线(xiàn)索。这(zhè)是广(guǎng)交会(huì)反(fǎn)馈中(zhōng)国(guó)出口信息(xī)的(de)第二大(dà)优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业群(qún)像五点(diǎn)特征，或(huò)预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然(rán)更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购(gòu)商流(liú)量明(míng)显低(dī)于往年。

　　本次广交(jiāo)会客流量相对(duì)旺盛，相较以往(wǎng)，今年境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商明显增(zēng)多。境内和境外客流比重达到(dào)3:1。往年国(guó)内(nèi)外客户充分(fēn)交流(liú)时，境内和境外(wài)采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商(shāng)以东(dōng)盟、日韩、非洲(zhōu)为(wèi)主，还包含(hán)部分中东和(hé)俄(é)罗斯客户(hù)群体。欧美客户数量明显下降，意味着(zhe)高效益客户不足(zú)，毕竟欧美客户属于高(gāo)效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯(sī)和中东）构成中国(guó)出口新(xīn)动能。

　　与我们(men)之前长(zhǎng)三(sān)角出口调研信息一致，本次广(guǎng)交(jiāo)会调研(yán)反馈，一(yī)带一(yī)路国家订单增(zēng)幅较大。其中(zhōng)东(dōng)南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东因订单总(zǒng)量(liàng)尚(shàng)小。

　　针对俄(é)罗(luó)斯和中东国家订(dìng)单，中国(guó)不同(tóng)类型出(chū)口企业感(gǎn)受存异。部(bù)分企(qǐ)业(yè)表示今年对俄快速增(zēng)长，增速甚至超(chāo)过30％；部(bù)分(fēn)企业(yè)则(zé)表(biǎo)示今(jīn)年(nián)对(duì)俄出口并未(wèi)发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相(xiāng)较大(dà)型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外需求(qiú)较过去两年明显走弱，不同规模(mó)和类(lèi)型企业反馈，它(tā)们具体(tǐ)面(miàn)临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单明显下滑，中大(dà)型企业反(fǎn)馈今年订(dìng)单虽有下(xià)滑，下(xià)滑(huá)程度(dù)较(jiào)轻，甚至部分(fēn)大中型(xíng)企业订单(dān)略有增长。

　　相较单(dān)纯的代加工企业，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情(qíng)况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企(qǐ)业仍(réng)面临一定(dìng)贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)调(diào)研反馈，中国外贸企(qǐ)业面(miàn)临较为普遍(biàn)的贸易(yì)摩(mó)擦。不仅传统的欧美发达国家对中国外(wài)贸企业保(bǎo)有持续的贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体与中国之间的贸易摩(mó)擦也在(zài)加剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的贸易(yì)摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要(yào)方式为加(jiā)征(zhēng)关税，目(mù)的(de)在于保护本地制造(zào)业(yè)发展(zhǎn)；

　　又例(lì)如(rú)，东非共同体(tǐ)对外关税税(shuì)率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税的(de)初衷是为保护(hù)本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价(jià)进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产业转移(yí)范围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进(jìn)程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关(guān)税(shuì)税率和(hé)劳动力成本因素影响，当前中国企业已经开始产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是这一轮(lún)产(chǎn)业转移浪潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正(zhèng)文(wén)

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开(kāi)展杭州外贸(mào)专项(xiàng)调研，随后发(fā)布《中(zhōng)国出(chū)口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题报告(gào)，提(tí)示中国出口(kǒu)两(liǎng)点超预期表现(xiàn)：

　　一是(shì)今年一季度中国出口订单和金额或将大增，主因去年底(dǐ)订单转(zhuǎn)移至年(nián)初；

　　二是疫情之后中国(guó)出(chū)口企业迎来产业(yè)转移浪潮，并影响中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下开展，我(wǒ)们前往广州进行专项调研，从另一个角(jiǎo)度观察中国当下出(chū)口现状以及(jí)中国(guó)出口企业(yè)面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能(néng)够反映出口的大环境和(hé)大(dà)趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓(tuò)展新(xīn)客户群体。新增客源的(de)数(shù)量(liàng)和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长期(qī)新增(zēng)订单(dān)规模。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，外贸展会(huì)新拓客户(hù)并(bìng)不意味着(zhe)当期订单暴增。短期之内海关总署统计(jì)的(de)出口订单主(zhǔ)要与之(zhī)前客户签订的老订单相关。外贸展会反映(yìng)的是(shì)更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展(zhǎn)会，可观(guān)察样本充足

　　广交(jiāo)会作为中国(guó)最大的进出口商品展会，已经举(jǔ)办(bàn)133届(jiè)，为中国历(lì)史最长的外贸展会，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品种类最全、企业类型最(zuì)多(duō)、参会采购商数量最多、国别最广，能够(gòu)为我们(men)观察中国外贸出(chū)口现状和趋势提(tí)供充(chōng)足样本(běn)。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会的展会(huì)面积(jī)达(dá)到150万(wàn)平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期(qī)分别(bié)举办(bàn)，每期(qī)涉及商品(pǐn)种类(lèi)包(bāo)括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及(jí)家电、照明、车(chē)辆(liàng)及配件(jiàn)、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居(jū)装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲(xián)用品(pǐn)、医(yī)药(yào)及(jí)医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达(dá)到2.5万家，参展数量较多。

　　三(sān)、今(jīn)年广交(jiāo)会反映当(dāng)前外(wài)贸环境五(wǔ)点特(tè)征

　　第(dì)一，客(kè)流旺盛(shèng)，更多来自境内(nèi)采购商，欧美(měi)采购商流(liú)量明(míng)显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈(kuì)，本次广(guǎng)交(jiāo)会客流(liú)量(liàng)相当旺盛，但相较往(wǎng)期展会，本(běn)次广交会开放境内采(cǎi)购商名(míng)额(é)，客流结构上境内(nèi)采购(gòu)商与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来自于境内采购(gòu)商，往(wǎng)年内外交(jiāo)流比较充(chōng)分时，境内(nèi)和境外采购(gòu)商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户(hù)数量明显(xiǎn)不足，本次(cì)境(jìng)外采购(gòu)商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄(é)罗(luó)斯(sī)和非洲等客户群体。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸(mào)企业而(ér)言，欧美客(kè)户属(shǔ)于高效(xiào)益客户，欧美采购(gòu)商(shāng)数量下降，意味着本次广交会(huì)反馈出来的信(xìn)息(xī)是(shì)当下高效益客户(hù)占比有所(suǒ)下降。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本次欧美客(kè)户数量偏少，一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？可(kě)能和过(guò)去(qù)3年欧美跨境电(diàn)商发展迅速有关，部分采购商(shāng)已经不直接前往线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家构成出口新动能(néng)。

　　与近期出(chū)口数据相匹配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国家(jiā)的订单增幅较(jiào)为(wèi)明(míng)显。除(chú)东南亚外，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东整体(tǐ)的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单(dān)，不同企(qǐ)业之间感受存在明(míng)显差异。部分(fēn)企(qǐ)业表(biǎo)示今年(nián)对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次(cì)调研结果相近，企业普遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需(xū)求相(xiāng)对平(píng)稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外(wài)需求较过去2年有明(míng)显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规(guī)模(mó)和类型的企业(yè)所面临(lín)的出口(kǒu)压(yā)力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单(dān)下滑明显，而中(zhōng)大型企业则反馈今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑，但程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业存在订单略增的情(qíng)况(kuàng)。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加(jiā)工企业，具备(bèi)自主品牌(pái)的外贸企业反(fǎn)馈今(jīn)年订单(dān)情况相对(duì)较(jiào)好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口(kǒu)企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈(kuì)，中(zhōng)国(guó)外贸企(qǐ)业(yè)正面临较为(wèi)广泛的贸(mào)易摩擦。中国和欧美发(fā)达国家之(zhī)间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面临其(qí)他地区贸易摩(mó)擦增大，例如中国对非洲地区(qū)出口的贸(mào)易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目(mù)的在于保护(hù)本(běn)地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体(tǐ)正(zhèng)式实行第(dì)四档35％的共同对外(wài)关税(shuì)的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉(ròu)产品(pǐn)、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮料和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖(táng)及(jí)糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具(jù)、皮(pí)革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东非(fēi)共体共同对外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物0％。初衷是保护本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈，受(shòu)关(guān)税税率(lǜ)和(hé)劳动力成(chéng)本因素影响，当前中国(guó)企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速(sù)，头部大(dà)型(xíng)企业是产业转移(yí)的主要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业反(fǎn)馈产业(yè)转(zhuǎn)移主要流向(xiàng)东(dōng)南亚，目前也开(kāi)始流(liú)向非洲等(děng)地(dì)。产业(yè)转移至当地，生产得到的产成品(pǐn)也主要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业转移对(duì)中(zhōng)国出(chū)口份额(é)影响上，企业(yè)反馈和宏(hóng)观数据表现有所(suǒ)差异(yì)。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动(dòng)密(mì)集型产品的订(dìng)单近(jìn)年来呈现持续下降；但大部(bù)分调研(yán)企(qǐ)业认为转移产(chǎn)能尚不构成竞争(zhēng)威胁(xié)，向(xiàng)东南(nán)亚转移(yí)的订(dìng)单规(guī)模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券研(yán)究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调(diào)研系列之三：广(guǎng)交会下的出(chū)口群(qún)像》

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