衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速(sù)超预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美(měi)国商务部经济分析局公布数据显(xiǎn)示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环(huán)比初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提(tí)的是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美(měi)国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增长的项目主要有消(xiāo)费(fèi)者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和(hé)地方政府支出(chū)以及(jí)非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括进口、私(sī)人库存投资和住宅固(gù)定投资。经(jīng)济(jì)分(fēn)析局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第(dì)四季度(dù)放(fàng)缓的主要原因是(shì)私人库(kù)存投资(zī)回落以(yǐ)及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看，美国经(jīng)济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为(wèi)3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度(dù)拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累项是私(sī)人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最(zuì)大纪录。

　　一季度(dù)，经济增(zēng)速大幅(fú)放缓的(de)同时，通胀再次(cì)升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季(jì)环(huán)比初(chū)为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和能源的核心PCE物价(jià)指(zhǐ)数环(huán)比上升4.9％，高(gāo)于前(qián)值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这(zhè)是(shì)核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)27日，伊朗军队(duì)发表声明称(chēng)，扣(kòu)押了一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不(bù)明船(chuán)只与(yǔ)一(yī)艘(sōu)伊(yī)朗(lǎng)船只(zhǐ)在印(yìn)度洋(yáng)北部发生事故(gù)，导致伊朗船(chuán)只上的(de)2人死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不明(míng)船只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上(shàng)监视(shì)和救(jiù)援中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识别(bié)该未(wèi)知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全(quán)球定位(wèi)发送系统被(bèi)关闭(bì)并频繁(fán)改(gǎi)变航(háng)线。在伊朗司法当局的许可(kě)下，海军出动直升机扣押了该(gāi)船只，并(bìng)将其(qí)运至伊朗(lǎng)领(lǐng)海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行(xíng)。

　　据法新(xīn)社消息称(chēng)，美国海军表(biǎo)示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾(wān)扣押了一(yī)艘油轮，美(měi)方要求立即释(shì)放这艘油(yóu)轮(lún)。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储(chǔ)回应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的(de)视(shì)频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌克兰总统泽(zé)连斯基的俄罗(luó)斯(sī)人(rén)通了电(diàn)话(huà)。鲍威(wēi)尔(ěr)误认(rèn)为对方是泽连斯基(jī)，回(huí)答了从(cóng)通胀前(qián)景到(dào)俄罗斯央行等主题的(de)一(yī)系列问(wèn)题。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言人美(měi)东时(shí)间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有过(guò)通(tōng)话，称此事发生在今年1月，否认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对(duì)方谎报自己是乌(wū)克兰总统。这是一次(cì)友好的(de)谈(tán)话，是我(wǒ)们在这(zhè)个充满(mǎn)挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视(shì)频(pín)似乎经(jīng)过(guò)编辑，无法确认准确性(xìng)。上(shàng)述发言人还说，通话事(shì)件已(yǐ)报交有关执法部门，出于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进(jìn)一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接(jiē)触到鲍威(wēi)尔，这种(zhǒng)事(shì)实可能会导致(zhì)美(měi)联储(chǔ)的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧(yōu)主(zhǔ)要(yào)是基于美联储作为主(zhǔ)要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央(yāng)行高官的言(yán)论(lùn)通(tōng)常受到投资(zī)者和(hé)商界(jiè)人士的密切关(guān)注，有时会引发股市波动。而且，美联储(chǔ)官员同他(tā)人的私下会面(miàn)时常引(yǐn)发争(zhēng)议，因为外界(jiè)认为，联(lián)储官员的(de)言论(lùn)可(kě)能(néng)让(ràng)在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注(zhù)意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出(chū)，两人(rén)这些年不止一(yī)次成功(gōng)骗(piàn)取(qǔ)国(guó)外政客和他们通话，而且通(tōng)常将将(jiāng)通(tōng)话视频(pín)公之于众，就(jiù)是为了恶搞西方国(guó)家(jiā)的(de)决策者。

　　据(jù)两人(rén)公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰(lán)前总(zǒng)统波(bō)罗申(shēn)科和德国前总理默(mò)克尔通话，默(mò)克尔当时觉得可(kě)疑，但没有在对话中直接问他们是(shì)不是(shì)冒(mào)牌货。今年早些时候，他(tā)们(men)还(hái)曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层面不确定性

　　近日(rì)来，在(zài)宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁(qìn)在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘(pán)SC原油基本(běn)跟(gēn)随(suí)昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或(huò)为超(chāo)跌(diē)后(hòu)的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通(tōng)期货(huò)能源化工研究中心负责人(rén)杨安表示，一方面是由于近(jìn)期(qī)油轮(lún)运费回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让(ràng)内外盘价差有所(suǒ)走(zǒu)弱(ruò)。另一(yī)方面是当(dāng)前国内即将迎来五一假期(qī)，而目(mù)前国际市场宏观风险具有很(hěn)大不确(què)定性(xìng)，恰逢油价(jià)大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者(zhě)担(dān)忧情绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看(kàn)，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美国银行业危机(jī)风波(bō)再起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱(ruò)欧美能(néng)源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从而(ér)推动本周油价油价下跌。而(ér)原油作(zuò)为金融属(shǔ)性(xìng)最强的大宗商品(pǐn)，在此(cǐ)前(qián)3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国银行业风险再次(cì)升(shēng)温(wēn)继(jì)续引发市(shì)场恐(kǒng)慌，原(yuán)油(yóu)的下跌带有明显(xiǎn)的(de)情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化(huà)工分析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随(suí)着(zhe)美(měi)联储加息会议的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的(de)财报和股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行业危机仍未结中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗束(shù)，叠加欧美(měi)经(jīng)济数(shù)据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心本月降至(zhì)去年7月(yuè)以来的最(zuì)低水平(píng)，市场对于美联(lián)储(chǔ)加息(xī)和(hé)海(hǎi)外经(jīng)济衰退的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原(yuán)油市场走势的宏观风险(xiǎn)何时会消散(sàn)？在杨(yáng)安看来(lái)，目前来看，美国(guó)银行业(中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗yè)危机风险在(zài)未来(lái)一(yī)段时间内仍将(jiāng)不时(shí)困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美(měi)联储议(yì)息会议将再(zài)迎来(lái)加息窗(chuāng)口，对(duì)此投资者也高(gāo)度关注(zhù)美联储(chǔ)利率(lǜ)政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性成为影响整个金融市场的主要因素(sù)，这(zhè)是投资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公(gōng)布加息(xī)决(jué)议，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并且由于近期美联储官(guān)员表(biǎo)态偏(piān)鹰，对(duì)于后续(xù)何(hé)时停止(zhǐ)加息仍(réng)有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政策(cè)会(huì)议，基于当前(qián)欧元区的(de)高通胀水平，预计(jì)欧洲央行和英国央行也将(jiāng)维持(chí)加(jiā)息政(zhèng)策，因(yīn)此市场(chǎng)对于海(hǎi)外经济衰退带(dài)来需求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原(yuán)油市场(chǎng)基本面表(biǎo)现尚可，整体供(gōng)需局势(shì)并未大幅(fú)恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来的(de)五(wǔ)一(yī)长假和美国(guó)夏季(jì)出行(xíng)旺季预计对于(yú)需求会(huì)有一定支撑，预计(jì)近期(qī)国际油价仍将面临宏观(guān)情绪和(hé)基本(běn)面的博弈。

　　申万(wàn)期货能(néng)化分析师(shī)董(dǒng)超也表示，后市(shì)原油(yóu)供需逻辑不会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油价尤其(qí)是亚(yà)洲地区的油(yóu)价带(dài)来极大影响；此外美国原油活跃钻(zuān)井平(píng)台(tái)已经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产量将越(yuè)来越难以持(chí)续，后续的减产将很快到(dào)来(lái)；此外在5月美联(lián)储加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将逐(zhú)步消退，后期原油(yóu)市场将(jiāng)转入对(duì)供(gōng)应(yīng)面的(de)减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上下区间(jiān)将(jiāng)更为模糊，在美国储备政策难以改动的情(qíng)况下，底部支(zhī)撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示(shì)，预计(jì)5月油(yóu)价(jià)整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及(jí)基本面风(fēng)险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产的主动(dòng)预期管(guǎn)理下，预计今年年内剩余(yú)时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全球经济面临衰退风(fēng)险及欧美(měi)市场需求疲弱也(yě)会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给(gěi)市场(chǎng)带(dài)来的(de)担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前(qián)油价处在(zài)宏观利空与供应紧张局(jú)面(miàn)形成对峙的复杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中长期来看油价(jià)或继(jì)续(xù)大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅(fú)下挫，成本下降导(dǎo)致(zhì)相关(guān)性较强(qiáng)的高硫燃(rán)料油、低(dī)硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥(lì)青(qīng)分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫主要还(hái)是(shì)受到油价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏(piān)紧，低(dī)硫(liú)燃料油供需(xū)相对偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体来(lái)看，高硫燃料油市(shì)场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发电旺(wàng)季(jì)的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环比下降三分(fēn)之二(èr)，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油(yóu)流(liú)入(rù)量有(yǒu)所上(shàng)升，抵消(xiāo)了一部分中东(dōng)出(chū)口的下滑；需求端方(fāng)面，中(zhōng)东(dōng)南亚公(gōng)用(yòng)事业发电需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动都将对亚洲高硫(liú)燃料油(yóu)市(shì)场形成良(liáng)好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方(fāng)面，杜冰沁(qìn)表(biǎo)示，此前科威特炼(liàn)厂计划外检修导致部分船(chuán)货延(yán)期，目前5月的(de)装船(chuán)已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋节整体进程较慢(màn)，预(yù)计原定本月底(dǐ)恢复的时间(jiān)会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的收(shōu)紧(jǐn)也将延长，但同时低硫(liú)需求端表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料(liào)油在基本面的支撑下，预计后市走势(shì)或较(jiào)原(yuán)油更为抗跌，如若原(yuán)油企中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗稳反弹，燃(rán)料油(yóu)整体回升空(kōng)间或更显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油系品种波动将主要受(shòu)到原油价格的影响，不过(guò)基本面差异还是会(huì)让各品种表现有(yǒu)强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整(zhěng)体表现将(jiāng)强于(yú)低硫燃料(liào)油。

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