财(cái)联社5月6日讯（编辑 若宇）黄(huáng)金(jīn)现货价格本(běn)周(zhōu)四一度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎司一线(x一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克iàn)，创历史(shǐ)新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月(yuè)低点以(yǐ)来(lái)股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来众多(duō)投资者(zhě)的目(mù)光(guāng)。国泰君安刘越男等(děng)人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝复苏节奏(zòu)与弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同(tóng)期低(dī)基(jī)数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期(qī)需(xū)求，存货增值提振(zhèn)毛利率，C端消费(fèi)者(zhě)黄金投资保值需求(qiú)及加(jiā)盟商补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显(xiǎn)著(zhù)回补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望(wàng)匹配(pèi)释放，长三(sān)角地(dì)区表现(xiàn)尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打(dǎ)开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情的可(kě)持(chí)续性，德邦证券(quàn)郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分(fēn)析，从(cóng)国际金(jīn)价来看(kàn)，全球(qiú)地缘政(zhèng)治(zhì)的不确定(dìng)性(xìng)、美国经济(jì)衰退(tuì)的不确定性等(děng)因素均(jūn)有望对金(jīn)价形成长(zhǎng)期支(zhī)撑。从国(guó)内消费(fèi)复苏的节奏来看，预(yù)计今年三四季度婚庆(qìng)旺季(jì)将(jiāng)持续释放(fàng)消费需(xū)求。

　　长期来(lái)看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的产品(pǐn)定位(wèi)，创新性的产品设(shè)计，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市场占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前(qián)黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基(jī)本(běn)处于历史中枢水平，仍具(jù)有(yǒu)较大的投资吸(xī)引力(lì)。

　　中(zhōng)国银河证券研(yán)究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研(yán)报中指出，预期国内(nèi)金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超过(guò)90万亿(yì)元，年复合增(zēng)长率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝(bǎo)的市场规(guī)模增(zēng)长速(sù)度(dù)更快，年(nián)复合增(zēng)长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院(yuàn)预测，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年(nián)也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行(xíng)业的产业链来(lái)看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石等原材料供(gōng)应，中(zhōng)游的制造(zào)设计及下游的终端零售环节，其中下游(yóu)环(huán)节(jié)的附(fù)加值较(jiào)高，盈利能(néng)力(lì)较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零售(shòu)环节(jié)同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到60％左右的(de)高毛利(lì)率水平，产业链附加值(zhí)高(gāo)，相关企业通过强势(shì)的渠道建设(shè)以提(tí)高市场份额，可以获得更加(jiā)优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除了瑞一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克(ruì)士历峰(fēng)集团、路(lù)易(yì)·威登集(jí)团外(wài)其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司周大(dà)福、老(lǎo)凤祥一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克、豫园(yuán)股份在(zài)2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相关上市(shì)公司包括萃华珠(zhū)宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体(tǐ)情况如(rú)下：

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