4、今(jīn)年五(wǔ)一假(jiǎ)期国内旅游出游2.74亿人次(cì)，同比(bǐ)增长(zhǎng)70.83％

　　经文化(huà)和旅(lǚ)游(yóu)部数据(jù)中心(xīn)测算，全国国内(nèi)旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83％，按可比口径恢复至2019年(nián)同期的119.09％；实(shí)现国内旅游收入1480.56亿(yì)元，同比增长128.90％，按可比口径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普(pǔ)京遭(zāo)袭击(jī)？

　　据俄(é)新社报(bào)道，当(dāng)地时间5月3日凌(líng)晨(chén)，乌克兰(lán)试图(tú)用(yòng)无人机袭击克(kè)里姆林宫。

　　据报道，当晚(wǎn)两架(jià)无人(rén)机瞄准了克里姆(mǔ)林宫，俄军(jūn)方和(hé)特(tè)种部队及时采取行动，并(bìng)使用电子对抗系统，使这两(liǎng)架(jià)无(wú)人机出现异常，未能(néng)达到(dào)袭击(jī)目(mù)的。

　　俄新(xīn)社称，俄(é)罗(luó)斯(sī)总(zǒng)统(tǒng)普京没(méi)有因袭击受(shòu)伤，其工作日程(chéng)将照(zhào)常(cháng)进行。 掉(diào)落的(de)无人机碎片也没有造成人员伤亡。

　　俄总统(tǒng)新闻秘(mì)书佩斯(sī)科夫(fū)称(chēng)，乌克兰无人机试图发动袭击时(shí)普京不在克里姆林宫中(zhōng)。 他表示(shì)，普京3日在位于(yú)莫(mò)斯科州的新奥(ào)加廖(liào)沃官(guān)邸工作。

　　俄罗斯总(zǒng)统新闻处表示，俄(é)方保留(liú)在合适的(de)时间和地(dì)点采取回应措施的权利(lì)。

　　另据(jù)俄(é)新(xīn)社5月3日(rì)报道，俄罗斯首(shǒu)都莫斯(sī)科(kē)自当日起禁止(zhǐ)放飞无人机，经政(zhèng)府批准的除外。 莫(mò)斯科市长索比亚宁(níng)表示，这一决(jué)定是为了防止未经授权使(shǐ)用(yòng)无人机(jī)，避免妨碍执法(fǎ)机(jī)构的工作。

　　据法新社当(dāng)地时(shí)间(jiān)3日报(bào)道，乌克兰方(fāng)面表示“没有参(cān)与(yǔ)”对克里(lǐ)姆林宫的无人机袭击。

　　另据(jù)俄(é)罗(luó)斯《生意人(rén)报》网站消息，针对无人机试图袭击俄罗斯克(kè)里(lǐ)姆林宫一事(shì)，乌总统(tǒng)新闻秘书(shū)谢尔盖(gài)？尼基福(fú)罗表(biǎo)示(shì)，乌方没有关于袭击(jī)的信息。

　　据俄新(xīn)社3日(rì)报道，俄罗(luó)斯国家杜马议员米哈伊(yī)尔·谢列梅特(tè)接受该媒(méi)体采(cǎi)访时，呼吁俄军(jūn)对(duì)乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基位(wèi)于基辅的官邸(dǐ)进行导弹(dàn)打击，作为对乌(wū)方企(qǐ)图(tú)使用无人机袭击克(kè)宫的回应。

　　十(shí)大券商最新研(yán)判

　　1、中信证(zhèng)券(quàn)：从失(shī)衡到平稳，布局业绩(jì)驱动(dòng)的五月行情

　　4月A股经历了AI主题行情诱发(fā)的(de)过度博(bó)弈(yì)和心态失衡，市场大幅动荡。进入5月(yuè)，国(guó)内的经济、政策和(hé)外部环境相比4月继续不断改善，投资(zī)者对经济(jì)的预期将在微观体(tǐ)验、宏观(guān)数据、A股业绩三个层面实现统一(yī)，投资者(zhě)心态(tài)也将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年第二个关键做多窗口(kǒu)，财(cái)报季结束后，市场将步入业绩驱动的(de)行情阶(jiē)段，配置思路上建议坚持高切低，关注上半年景气持续改善的品(pǐn)种。

　　首先，政治局会议提振市(shì)场信心，扩(kuò)内需仍是着(zhe)力重(zhòng)点，政策预(yù)期回归理(lǐ)性，经(jīng)济内生动能(néng)稳(wěn)步(bù)修复，并将得到同比和高(gāo)频数据验证；外部(bù)流(liú)动性拐点明确，美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)业(yè)风险不断发酵，但预计对A股实质影响十分(fēn)有(yǒu)限(xiàn)。其次，财报季数据显(xiǎn)示，A股(gǔ)业绩跨年筑底特征明显(xiǎn)，全年逐季改善的趋势显现，其中行业的结构(gòu)性亮点(diǎn)日益清晰，经济预期5月将(jiāng)在(zài)微(wēi)观体验、宏观数据、A股业(yè)绩三(sān)个层面统一，夯实市场上行基础。最后，预计5月(yuè)A股仍处于今(jīn)年第(dì)二个(gè)关(guān)键做(zuò)多窗口中，并将步入业绩驱(qū)动的行情阶段，投资者心态由短(duǎn)暂(zàn)失(shī)衡趋向平(píng)稳。

　　配置上，建(jiàn)议紧扣业绩主线，重点布(bù)局医(yī)药、数字经(jīng)济和“一带一路”板(bǎn)块中有业(yè)绩亮(liàng)点的品种，以(yǐ)及其他板块中一(yī)季度(dù)业绩明显改(gǎi)善，且在(zài)二季度有望持续(xù)的细分(fēn)行(xíng)业。

　　2、中金(jīn)策略：节后A股有望相比全球(qiú)市场显(xiǎn)现相对韧性

　　中金策略团队5月(yuè)3日表示，节后A股(gǔ)有望相比全球市场显(xiǎn)现(xiàn)相对韧性。主(zhǔ)要基于：1）经济(jì)复苏势头尚不稳固，政(zhèng)策(cè)有望延(yán)续稳中求(qiú)进基调。2）上(shàng)市公司业绩低(dī)迷期已(yǐ)过(guò)。3）海外风(fēng)险(xiǎn)需要密切(qiè)关注(zhù)，如(rú)若应对得当，对(duì)A股(gǔ)影响可能(néng)有(yǒu)限。上述因素结合当前(qián)A股市(shì)场整体估值水平(píng)不(bù)高仍(réng)处于(yú)历史(shǐ)中低位，A股节(jié)后两个交(jiāo)易日虽受(shòu)节假(jiǎ)期(qī)间的(de)事件(jiàn)性因素影响可能有所波动，但对后市整体(tǐ)表现(xiàn)不用过于谨慎，当前位置市场机(jī)会(huì)仍大于风险(xiǎn)。

　　3、中信建投策略：耐心等待，低(dī)位把握

　　一季度全A营收增速等指标仍在探底，五一出行恢复(fù)亮眼(yǎn)，但制造业PMI已露(lù)出疲态，海外(wài)处于多事(shì)之秋，高利率环(huán)境下美国(guó)银行风险事件频发，衰退风险上升。市场处于再(zài环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)平衡期，低位把握再布局机会；短期结构上关注在低位(wèi)资产中寻(xún)找景气稳(wěn)定或好于预期方(fāng)向，中期线索在(zài)于科技(jì)周期与复苏链中的弹(dàn)性方向。行业(yè)重点关(guān)注：医药、传媒、通(tōng)信(xìn)、餐饮链（预制菜、啤酒）、军工(gōng)、新(xīn)能源等(děng)。主题重点(diǎn)关注：一(yī)带(dài)一路、数据要素等。

　　4、海通(tōng)策略：均衡以(yǐ)待

　　①22/10以来是牛市(shì)初期，对比历史，这次牛市第一波上(shàng)涨的结构分(fēn)化(huà)更显著。②牛(niú)市初期类似春天(tiān)，市(shì)场有所(suǒ)反复很(hěn)正(zhèng)常，短(duǎn)期政策和业绩因(yīn)素影响下(xià)，行业或更均衡。③数字(zì)经济是(shì)全年主(zhǔ)线，后续或依据基本(běn)面去伪存真，阶(jiē)段性关注(zhù)复(fù)苏的(de)部分(fēn)消费。

　　5、波动率已经回归 | 民生(shēng)策(cè)略

　　往后看，核(hé)心(xīn)资产、海外(wài)映射的科(kē)技和(hé)大(dà)宗商品都将被海外逐级放大的(de)宏(hóng)观波动所(suǒ)影响。我(wǒ)们(men)的资(zī)源+重(zhòng)资产(chǎn)组合短期驱(qū)动逻辑建(jiàn)议以“红利+中特估”为(wèi)主导，以(yǐ)等待通(tōng)胀逻辑(jí)的回归。重(zhòng)资产国企(qǐ)（炼厂、建筑、钢(gāng)铁）资源(yuán)类(lèi)企业（煤炭、油(yóu)、金、铜），交通运输（油(yóu)运(yùn)、干散运(yùn)、港口、公(gōng)路）；近期(qī)场景消费正在展现出成为(wèi)未来经济增长新动(dòng)能的(de)潜力(lì)，推荐中低端消(xiāo)费、县(xiàn)域消(xiāo)费(fèi)；以“宁(níng)组合”为代(dài)表的赛(sài)道(dào)板块有望企(qǐ)稳。

　　6、兴(xīng)证策略(lüè)：五(wǔ)一前后市(shì)场表(biǎo)现如何？行业胜(shèng)率如何？

　　参考(kǎo)过去13年（2010-2022），五一节后(hòu)市场上涨概率较节前明显提(tí)升。以全(quán)A指数(shù)为代表，节前1周、1个月指数大多震荡调整(zhěng)，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后1周、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分(fēn)行业看，五一节(jié)后1周(zhōu)国环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语防军工(gōng)（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传(chuán)媒(méi)（53.8％）胜率较高，而节后1个月食(shí)品饮料(liào)（76.9％）、医(yī)药(yào)生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计(jì)算机(jī)（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨(zhǎng)幅居(jū)前。

　　7、华西策略：“五一”假期间全球大类资产波动以及背后释放的信号

　　国内复苏延(yán)续(xù)，支撑A股指数震荡上移。从(cóng)“五一”前后大类资产表现来看，全球(qiú)主要权益市场(chǎng)及原油等大宗商品走弱(ruò)，美债收益率下行，黄金价格走强，表明海外(wài)市(shì)场“衰退(tuì)交易”有所(suǒ)升温(wēn)。美欧一季度经济增速不及市场预期(qī)，美国银行业(yè)危机和两党债务(wù)上限博弈(yì)使得(dé)海外风险(xiǎn)偏好有所回落，同时也(yě)促(cù)使美(měi)联储(chǔ)更快转(zhuǎn)向鸽派。

　　回(huí)顾假(jiǎ)期(qī)消费数(shù)据，国内服务消费大(dà)幅回升，但地产销(xiāo)售复苏偏缓，4月制造业(yè)PMI回落(luò)也(yě)表(biǎo)明国内经济仍处于复苏早期。4月(yuè)政治局会议强调(diào)“当(dāng)前经济运行好转主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不(bù)强，需求仍然不足”，因(yīn)此总(zǒng)量政策收紧风险不(bù)大，企业盈利(lì)上行将支撑A股(gǔ)指数(shù)震荡(dàng)上(shàng)移。结构(gòu)上，政(zhèng)治(zhì)局会议首提(tí)“重视通用人工智能发展”，全球产业(yè)催化(huà)和国内政(zhèng)策(cè)驱动的(de)数(shù)字(zì)经济行情或(huò)反复活跃(yuè)。

　　8、战术调整何时结束？| 信(xìn)达(dá)策略(lüè)

　　3月-4月万得全A指数整体是震荡下行的，是去年底(dǐ)熊市结束后，指数的第一次长时间(jiān)回撤，可以类比(bǐ)历(lì)史上牛市第一年(nián)中(zhōng)的战术性调(diào)整(zhěng)（2013年(nián)2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年(nián)4-5月(yuè)，是(shì)牛(niú)市第(dì)一年中的第一次战术性回撤，时(shí)间约2个月，起始和结束的拐点，均与高(gāo)频经济(jì)指标和预期的边际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是(shì)3个半月，由(yóu)于(yú)经济(jì)比2016年弱很(hěn)多，所以主跌阶段完(wán)成(chéng)后(hòu)还出现了2个月的(de)底部震荡(dàng)，整体(tǐ)回撤持续(xù)的时间比2016年更久。

　　今年3月以(yǐ)来，股市、债市和商品市场的表现(xiàn)，均(jūn)表明资(zī)本市场对经济的判新偏(piān)向认为(wèi)Q1的经济回升(shēng)可能(néng)不会(huì)持续太久，或者至少Q2可能不会持(chí)续。从最新的PMI数(shù)据(jù)来看，4月(yuè)份确实(shí)出现了较为明显的下(xià)降。这一下降背后我们认为可能主要有两个短期原因(yīn):（1）每(měi)年4月(yuè)PMI数据均会季节性(xìng)回落；（2）根(gēn)据历史经验(yàn)，疫情后第一个季度经济数(shù)据最容易恢复(fù)，4月开始(shǐ)经济进入疫(yì)后第二个季度。PMI数据(jù)、商品价格、海(hǎi)外(wài)经济担心(xīn)等因素，可能(néng)会让4-5月的(de)经(jīng)济数据很难超(chāo)预期。由此导致这一次市场的(de)战(zhàn)术调整虽(suī)然可(kě)能已经完成大部分，但由于缺乏数据改(gǎi)善(shàn)，可能还(hái)需要震(zhèn)荡磨(mó)底。

　　9、财(cái)通策略(lüè)：第五次(cì)“赛道(dào)大切换”

　　我们或已正站(zhàn)在新(xīn)一轮牛(niú)市起点之上，短期的迷雾掩盖不了(le)长(zhǎng)期的坦途(tú)，把握“上证50高股息央国企(qǐ)+科创50赛(sài)道大切换”。5月的迷(mí)雾在(zài)增(zēng)加：回落(luò)的PMI和长端利(lì)率(lǜ)、反复的(de)美(měi)联储、激烈的中美(měi)摩擦、偏弱的一季报业(yè)绩(jì)；但中期的坦途较为明确：经(jīng)济温(wēn)和复苏、美联(lián)储年(nián)内结束加息、A股市场估值(zhí)极低、产业趋势明确、机构赛道大切(qiè)换向TMT。看长做(zuò)短，如何(hé)应对短(duǎn)期(qī)迷雾(wù)？5月建议重点关注上证50高(gāo)股息央(yāng)国企，央国企指数和ETF后续(xù)将(jiāng)发行(xíng)、迎来增量资金行情，高股息(xī)组合在经(jīng)济偏弱、利率下行(xíng)环境(jìng)下获取超(chāo)额收益（13只被指(zhǐ)数集(jí)中覆盖(gài)的(de)高股息央国企见正文(wén)）。此外Q1基金持(chí)仓呈现机构(gòu)赛道(dào)的第五次大切换（切向TMT方向），如果TMT方向在5月(yuè)有明(míng)显调(diào)整(zhěng)，是进一(yī)步加配的良(liáng)机(jī)，其(qí)中以科创50方向最为关(guān)键。若美联储能够(gòu)在5月完成最后一次加息，中美摩擦有所缓和，将极(jí)大地(dì)利(lì)于(yú)新兴(xīng)市场（A股和港股）、尤其(qí)成长股表现。

　　10、招商策略(lüè)：盛夏攻势(shì)，科创再起(qǐ)

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