近期市场(chǎng)风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信(xìn)号(hào)？我们(men)一(yī)起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元(yuán)。

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　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好(hǎo嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思)中国新能(néng)源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的(de)一个方面。中国(guó)在(zài)这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国(guó)对(duì)成(chéng)品车辆的(de)需(xū)求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地位。可能很(hěn)多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自的(de)领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场(chǎng)份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国(guó)动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流(liú)入(rù)榜(bǎng)首。北向资(zī)金净流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富联(lián)、贵州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力(lì)电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处的(de)位(wèi)置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是(shì)电(diàn)动车(chē)二(èr)是储(chǔ)能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判(pàn)断也可(kě)能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技(jì)术出(chū)现，宁(níng)德(dé)时代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续(xù)股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联(lián)网或(huò)者(zhě)食(shí)品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山(shān)软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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