公募基金(jīn)一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在(zài)2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一(yī)在(zài)于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复(fù)资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社(shè)融和地(dì)产数(shù)据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体(tǐ)发(fā)展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更(gèng)加平静。我们(men)对(duì)全(quán)年(nián)股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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