公(gōng)募基(jī)金一(yī)季(jì)报募集(jí)披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思)理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达(dá)优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不(bù)同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的(de)成(chéng)功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本(běn)面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业(yè)，需(xū)要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和(hé)地产数(shù)据分(fēn)析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思做正确(què)的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必(bì)总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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