昨(zuó)夜，据路透(tòu)社(shè)最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保生产者(zhě)和消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映(yìng)了(le)市场对(duì)全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新数据显示(shì)，交(jiāo)易员们(men)完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再(zài)度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认为(wèi)接(jiē)下(xià)来两(liǎng)次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消(xiāo)化了约(yuē)14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好的(de)英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿(yì)美(měi)元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的(de)上市(shì)公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最(zuì)大单日市(shì)值增长规(guī)模(mó)，一日的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的(de)65亿(yì)美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来亿美元，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业布局AI的(de)热(rè)潮中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人们预期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域(yù)占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多(duō)以(yǐ)来新(xīn)低(dī)。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务上限问题仍没有达(dá)成(chéng)一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日(rì)期(qī)临近，市场各方的避险(xiǎn)观(guān)望情(qíng)绪(xù)较为明显；而(ér)从美联储5月会(huì)议纪(jì)要(yào)来看，不能排除接下来(lái)继续(xù)加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联(lián)储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数(shù)据略低于市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然(rán)目前铁(tiě)水产量(liàng)已经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力(lì)。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的(de)情况下，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至(zhì)止(zhǐ)跌回升(shēng)，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期(qī)以及原料成本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢(gāng)材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下(xià)，钢材价格(gé)不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺(hè)攀对记者(zhě)表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下(xià)游需(xū)求(qiú)恢(huī)复距离此前预(yù)期有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年(nián)初(chū)以来市场对下游需(xū)求的乐(lè)观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错配(pèi)的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的(de)下半年(nián)的粗(cū)钢产量平控政策也进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观消费量均(jūn)值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延(yán)续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题(tí)来(lái)看，方正中期(qī)期(qī)货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华(huá)告诉记(jì)者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面的(de)问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外(wài)需可(kě)能会(huì)大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策刺(cì)激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以(yǐ)来国内(nèi)政(zhèng)策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在(zài)价格中已有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求(qiú)端利空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也(yě)面临继续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及预期后(hòu)，国内下(xià)一个(gè)相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月(yuè)的(de)半年度经济数据公(gōng)布后，在此(cǐ)之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非(fēi)主流矿(kuàng)发货(huò)均出(chū)现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个(gè)条件(jiàn)：一(yī)是煤(méi)炭价格止跌，从成本端(duān)对(duì)钢价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内(nèi)粗(cū)钢(gāng)产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成(chéng)的负向循环(huán)，或(huò)将令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的(de)是，在(zài)期货价(jià)格(gé)大幅下(xià)探之际(jì)，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回至2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价(jià)格区间(jiān)有(yǒu)利于行(xíng)业(yè)供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自政策面和市场力量的(de)供应(yīng)压减速度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局势(shì)缓和(hé)以及国(guó)内外价差有(yǒu)利于钢材出口再上台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价(jià)格(gé)下(xià)跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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