今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的(de)基(jī)金公司最多(duō)，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　一(yī)家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套(凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别tào)完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益(yì)基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的(de)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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